Warum Tarife nicht so 'tarifisch' sind | Investment portfolio | 2018

Warum Tarife nicht so 'tarifisch' sind

Die jüngsten Tarifgespräche haben die Finanzmärkte erschüttert und die Aktienkurse gesenkt. In diesem Beitrag werden wir uns ansehen, wie Tarife funktionieren, warum sie existieren, was kürzlich passiert ist und was wir in naher Zukunft erwarten könnten.

Wie funktionieren sie und warum gibt es sie?

Tarife sind eine Steuer zum Warenpreis. Nehmen wir an, eine in den USA ansässige Firma stellt Kühlschränke her und verkauft sie für 1.000 US-Dollar. Wenn ein in China ansässiges Unternehmen Kühlschränke mit denselben Qualitäten und Eigenschaften zu niedrigeren Kosten herstellen und sie für 800 US-Dollar auf dem US-Markt verkaufen kann, sollte das chinesische Unternehmen einen größeren Anteil am Markt erobern. Dies würde dazu führen, dass das US-Unternehmen Umsätze einbüßt und möglicherweise seine Belegschaft reduziert.

Um dies zu bekämpfen, könnte die US-Regierung einen 25-prozentigen Zoll auf aus China importierte Kühlschränke verhängen. Dies würde den Preis der chinesischen Kühlschränke den gleichen wie jenen in den USA entsprechen lassen. (Beispiel: Schritt 1: $ 800 x 25% = $ 200; Schritt 2: $ 800 + $ 200 = $ 1.000). Da dieser Tarif die Anzahl verkaufter chinesischer Kühlschränke verringern würde, könnte China für aus den USA importierte Automobile einen hohen Zollsatz einführen. Dies würde die Exporte (Verkäufe) für US-Autohersteller reduzieren. Dann könnten die USA zusätzliche Zölle auf andere chinesische Importe erheben, und schließlich haben wir einen Handelskrieg. Eine unausgewogene Handelspolitik kann das Wirtschaftswachstum in dem Land bremsen, das den schlechtesten Deal ausgehandelt hat.

Verordnungen, Steuern und Zölle

Aufgrund der Großen Rezession von 2008 haben die Obama-Regierung und der Kongress eine Vielzahl neuer Regulierungen und Vorschriften hinzugefügt Die Umwelt wurde für US-Unternehmen ziemlich beschwerlich. Darüber hinaus verschärfte die extrem lästige und langwierige Gesetzgebung, bekannt als Obamacare, eine bereits schwierige Situation. Die Unternehmen waren in der Tat so besorgt, dass sie historisch gesehen hohe Barmittel anhäuften, anstatt sie zu investieren.

Diese und andere Faktoren machten die wirtschaftliche Erholung von der Rezession nach 2008 zur langsamsten in der modernen Geschichte. Als Trump gewählt wurde, erwarteten die Investoren eine unternehmensfreundliche Verwaltung. Erstens lockerte Washington die Vorschriften. Dann haben der Präsident und der Kongress die Steuern gesenkt. So weit, ist es gut. Aber die Aktien wurden überbewertet, da die Wirtschaft nicht im gleichen Maße wie die Aktienkurse wuchs.

Während der Kampagne erwähnte Präsident Trump häufig unsere "schrecklichen" Handelsabkommen. Mit den Regeln und Steuern hinter uns ist der Handel zur nächsten Grenze geworden. Leider hat Trumps jüngste Tarifschwäche die Anleger nervös gemacht, weil sie einen Handelskrieg befürchtet und den Verkaufsdruck erhöht hat. Die letzten Wochen waren nicht gut für Aktienanleger. Letzte Woche fiel der Dow am Donnerstag um 724,42 Punkte, gefolgt von einem weiteren Rückgang von 424,69 Punkten am Freitag.

Um zu zeigen, wie selten ein Verlust dieser Größenordnung ist, bedenken Sie dies. Vom 1. Oktober 1928 bis zum 23. März 2018 gab es 22.474 Gesamthandelstage. In diesem Zeitraum verlor der Dow in nur 477 Tagen mehr als 2,0%, was 3,16% aller Handelstage entspricht. Solche großen Verluste sind in der Tat selten. Auf der anderen Seite ist der DJIA trotz der jüngsten und signifikanten Verluste seit dem Schlussschluss am vergangenen Freitag immer noch um 28% höher als am Wahltag im Jahr 2016. Die schlechten Nachrichten? Am Donnerstag, dem 22. März 2018, sind es noch 39,2% überbewertet.

Zusammenfassung

U.S. Die wirtschaftlichen Fundamentaldaten sind stark, aber die Aktien bleiben überbewertet, und Trumps Zölle geben immer noch Anlass zur Sorge. Sobald das Tarifgespräch vorbei ist, sollte die Angst sinken und die Aktien könnten wieder steigen. Noch wichtiger: Wie weit werden die Aktienkurse fallen, bevor das Tarifsubjekt gelöst wird? Denken Sie daran, sie sind immer noch ziemlich überbewertet. Wir müssen abwarten und sehen.

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