Streben nach Wachstum | Investment portfolio | 2018

Streben nach Wachstum

Als Guggenheim Partners in den ETF-Markt einstieg, wollte es einen bleibenden Eindruck hinterlassen. In den letzten anderthalb Jahren hat das Unternehmen Claymore ETFs und Rydex SGI erworben. Mit diesen Schritten hat Guggenheim zu einem der Top-10-Anbieter von ETFs auf der ganzen Welt aufgestiegen und bietet mehr als 100 ETFs und ETPs. Guggenheims konsolidiertes ETF-Angebot umfasst nun BulletShares, CurrencyShares und RydexShares. Alle drei werden in den USA unter dem Namen Guggenheim vermarktet.

Um zu diskutieren, was für Guggenheim und den amerikanischen ETF-Markt bevorsteht, saß Research mit Bill Belden, Geschäftsführer, Leiter der Produktentwicklung, zusammen und Management bei Guggenheim Funds. Auszüge aus dem Interview finden Sie unten.

Welche Änderungen sollten Investoren erwarten, wenn sie Guggenheim Funds und Rydex SGI ETFs unter der Marke Guggenheim kombinieren?

Wir freuen uns auf die Aussichten unserer kombinierten ETF-Geschäfte und im Laufe der Zeit auf Rydex ETF-Produkte werden in Guggenheim umbenannt. Unsere Produktlinien ergänzen sich sehr gut und zusammen sind wir besser positioniert als je zuvor, um Investoren eine breite Palette strategischer und taktischer Anlagemöglichkeiten zu bieten, die ihre Portfolio-Performance potenziell verbessern können.

Zum Beispiel die Stärke der Die gleichgewichtete ETF-Suite bei Rydex kombiniert mit der Guggenheim-Aufstellung der Emerging Markets-Engagements bietet eine leistungsstarke Kombination von Aktienstrategien, die den gesamten Globus abdecken. Fügen Sie die einzigartigen und innovativen Guggenheim BulletShares ETFs und die 10 Rydex CurrencyShares Produkte hinzu und Sie haben die Bausteine ​​für eine großartige ETF-Aufstellung. Darüber hinaus ermöglicht die langjährige Fähigkeit von Guggenheim Investments, unser intellektuelles Kapital für die Schaffung von Kundengelegenheiten einzusetzen, unserem ETF-Geschäft die Bereitstellung von Lösungen, die diese Möglichkeiten nutzen.

Was ist die grundlegende Strategie hinter den BulletShares und an wen sie appellieren? ?

Der Markt bietet seit langem Produkte an - Investmentfonds, UITs, SMAs, ETFs usw. - die Anlegern eine Möglichkeit bieten, festverzinsliche Wertpapiere zu erwerben. Während diese verpackten Produkte Vorteile gegenüber dem Halten von einzelnen Anleihen bieten, ist eine beträchtliche Anzahl von Anlegern bereit, die zusätzlichen Risiken einzugehen, die mit der Anlage in einzelne Anleihen verbunden sind. Als wir dies sahen, stellten wir die Frage: "Was bieten einzelne Anleihen, die nicht durch traditionelle festverzinsliche Produkte erzielt werden?"

Wir glauben, dass die Antwort Permanenz und Definition ist - eine erwartete Rendite beim Kauf, ein vorgeschriebenes Datum der Laufzeit, zu der eine endgültige Ausschüttung an den Inhaber erfolgt, eine kontinuierlich sinkende Duration und die Fähigkeit zur Feinabstimmung oder zum gezielten Anvisieren von Fälligkeiten. Diese Prämisse diente als Grundlage für die Entwicklung der ETFs von Guggenheim BulletShares. Basierend auf einem einfachen Konzept, einem Produkt, das ein Investitions- und Cash-Flow-Profil ähnlich dem Halten einer einzelnen Anleihe bietet, sind BulletShares ETFs in der Lage, dies zu tun und gleichzeitig die Vorteile und Vorteile eines ETFs zu bieten - börsennotiert, diversifiziert, transparent, steuereffizient usw.

Guggenheims aktiv gemanagte ETFs konzentrieren sich derzeit auf Anleihen. Sehen Sie, dass sich aktive ETF-Strategien in anderen Anlageklassen öffnen?

Obwohl unsere bestehenden aktiv verwalteten ETFs auf den Fixed-Income-Bereich ausgerichtet sind, gibt es unseres Erachtens Möglichkeiten für andere Anlageklassen in einem aktiv verwalteten ETF-Wrapper. Häufig wird argumentiert, dass aktive Manager, insbesondere Aktienmanager, zögern, täglich Portfoliobestände offen zu legen, weil sie nicht möchten, dass andere wissen, wie sie ihr Portfolio positioniert haben. Tatsache ist jedoch, dass während der täglichen Offenlegung der Portfoliobestände das Portfolio vor dem Beginn des nächsten Handelstages offen gelegt werden muss, sodass der Portfoliomanager vor der Veröffentlichung der neuen Positionen Transaktionen ausführen kann. Dies ermöglicht theoretisch, Positionen zu veräußern und zu erwerben, bevor dem Markt mitgeteilt wird, welche Handelsaktivität stattgefunden hat, so dass der Fonds nicht in den Vordergrund gerückt wird. Wenn aktive Manager diese Vorstellung besser verstehen und die anderen strukturellen Vorteile, die ETFs bieten, voll und ganz zu schätzen wissen, wird es viele Möglichkeiten geben, erfolgreich aktiv gemanagte ETFs in anderen Anlageklassen zu starten

Es scheint, als hätten sich die defensiven Aktiensektoren wie Versorger und Basiskonsumgüter besser behauptet als der breitere Markt. Was sind einige ETF-Strategien für diesen Trend?

Eine Strategie, um dieses Engagement zu erhalten, wäre über ETFs, die Indizes für diese spezifischen Sektoren verfolgen. Dieser taktische Ansatz, der möglicherweise kurzfristige Chancen bietet, erfordert jedoch eine sorgfältige Überwachung, um zu wissen, wann zukünftige Verschiebungen gerechtfertigt sein können. Eine alternative Methode kann durch einen Fonds wie den Guggenheim Defensive Equity ETF (DEF) erreicht werden. Die DEF bildet einen Index ab, der ein "defensives" Portfolio darstellt, das in Zeiten schwacher Marktbedingungen auf risikoadjustierter Basis die allgemeinen Aktienmarkt-Benchmarks übertreffen kann und in starken Marktphasen dennoch das Potenzial für positive Renditen bietet. Die im Index enthaltenen 100 Aktien stellen eine Gruppe von Unternehmen dar, die generell niedrige relative Bewertungen, konservative Bilanzierungspraktiken, eine Historie von Dividendenzahlungen aufweisen und in der Vergangenheit während bärischer Marktphasen überdurchschnittlich gut abgeschnitten haben.

Betrachtet Guggenheim ETFs innerhalb der 401 (k) Rentenmarkt als Zukunftschance?

Wir halten die geringe Penetrationsrate von ETFs innerhalb von 401 (k) s für eine wesentliche Chance für das zukünftige Wachstum von ETFs, die unserer Ansicht nach aus einer Kombination von Nachfrageimpulsen seitens der Anleger resultieren dürfte und ein Versorgungsschub von den Treuhändern, die 401 (k) Pläne beaufsichtigen. Eine kürzlich durchgeführte Umfrage ergab, dass 44 Prozent der Anleger planen, in den nächsten 12 Monaten mehr ihrer Vermögenswerte ETFs zuzuweisen. Angesichts der Tatsache, dass viele Investoren den größten Teil ihres investierbaren Vermögens in 401 (k) -Pläne investieren, glauben wir, dass Investoren die Vorteile von ETFs zu schätzen beginnen und Pläne für das Angebot von ETFs als Alternative fordern. Dies erfordert, dass Plansponsoren entweder mit "plumbing", das 401 (k) -Pläne unterstützt, nacharbeiten, so dass ETFs effizient auf dem offenen Markt gekauft und den Kundenkonten zugewiesen werden können, oder sie müssen innerhalb der 401 (k) gerichtete Brokerage-Programme anbieten. planen, den Anlegern die Möglichkeit zu eröffnen, auf ETFs zuzugreifen.

Wo stehen wir in Bezug auf den ETF-Reifungszyklus?

Je nach der Anzahl der ETFs und der in sie investierten Vermögenswerte können Ihnen viele sagen, dass wir uns in der ETF befinden die zweite Hälfte des Reifungszyklus, aber wir würden stark argumentieren, dass wir im späten ersten oder frühen zweiten Quartal sind. Produktinnovationen sind nach wie vor eine treibende Kraft für das Wachstum des ETF-Marktes, und wir gehen davon aus, dass dies auch in absehbarer Zukunft so bleiben wird. Da die Zahl der ETF-Marktteilnehmer immer weiter steigt und die Anzahl der Anleger, die ETFs für ihre Bedürfnisse suchen, steigt, ist unser Engagement für den Bereich stärker als je zuvor. Neue Strukturen, die neue Anlageklassen und Strategien bereitstellen, die bislang nur institutionellen Anlegern zur Verfügung standen (wenn überhaupt), gehen täglich online. Darüber hinaus bietet der ETF weiterhin ein effizientes Engagement in internationalen Märkten, das sich hervorragend an die fortschreitende Globalisierung der Weltwirtschaft anpasst. Es steht außer Frage, dass der ETF-Markt immer dynamischer wird, und auf lange Sicht wird es Gewinner und Verlierer geben. Ein Blick auf unsere Produktpalette und vor allem auf unsere Produktpipeline bestärkt uns in unserer Überzeugung, dass der ETF-Reifungszyklus seinem Anfang viel näher ist als seinem Ende. •

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