Verwendung globaler Rentenwerte zur Verbesserung der Diversifizierung | Investment portfolio | 2018

Verwendung globaler Rentenwerte zur Verbesserung der Diversifizierung

Heute gibt es mehr Möglichkeiten für individuelle und institutionelle Anleger, die ihnen Zugang zum weltweiten Fixed-Income-Universum ermöglichen. Anleger haben die Möglichkeit, in globale Strategien zu investieren, die Zuweisungen an bestimmte Länder oder die Kombination mehrerer Regionen umfassen können.

Es wird ohne zu zögern gesagt, dass Investitionen in die Rentenmärkte heute viel komplizierter sind als vor über einem Jahrzehnt . Zum Beispiel sind Zinsswaps und Cross-Currency-Swaps zu gebräuchlichen Begriffen geworden und werden in den meisten Strategien verwendet. Zurückspulen die Uhr nur fünf Jahre und die Landschaft hat sich enorm verändert. Es kann argumentiert werden, dass sich Rentenanlagen ständig verändern und weiterentwickeln. Eine treibende Kraft hinter dem Wandel ist, dass die Interdependenz der globalen Märkte zugenommen hat. US-Investoren stehen nicht nur vor der Herausforderung, die Komplexität eines Binnenmarktes zu analysieren und zu verstehen, sondern auch die Auswirkungen der Maßnahmen der Zentralbank auf den breiteren Markt. Heute ist ein starkes Verständnis der Zentralbanken unserer globalen Nachbarn und der Interaktion zwischen allen Parteien erforderlich. Dies zeigt sich in der anhaltenden europäischen Staatsschuldenkrise und in der Art und Weise, in der die Regierung nicht nur lokale Märkte, sondern auch Märkte im Ausland beeinflusst.

Durch Investitionen in die globalen Rentenmärkte werden Elemente in Ihr Portfolio aufgenommen, die im Laufe der Zeit zu Ihren Gesamtrenditen beitragen. Durch Hinzufügen einer globalen Komponente zu Ihrer Strategie können Sie eine größere Diversifizierung erreichen, die für ein Portfolio entscheidend ist. Die Einführung der Diversifizierung ist ein Konzept, das jedem bewusst ist, wenn es um Ihren breiten Asset-Mix geht. Dies ist eine Möglichkeit, Risiken zu mindern und die Volatilität zu reduzieren. Seit dem Jahr 2000 gibt es einen globalen Trend zur Diversifizierung weg von Währungsreserven in US-Dollar. Dieser Trend wird durch die vom IWF berechnete Währungszusammensetzung der Devisenreserven (COFER) verdeutlicht. Dies zeigt, dass der Anteil des US-Dollars an den gesamten Devisenbeständen von 50% im Jahr 2000 auf 34% im Jahr 2010 stetig gesunken ist. Einfach gesagt, führt die geringere Nachfrage nach USD-Reserven zu einem Abwärtsdruck auf USD-Anleihen Vorteile für ausländische Anleihemärkte.

Die globale Diversifizierung trägt auch zur Verringerung von Systemrisiken bei, da die Konjunkturzyklen nicht global einheitlich sind. Eine Möglichkeit, dies zu messen, besteht darin, die Korrelation der monatlichen Gesamtrenditen zwischen dem Barclays Capital US Aggregate Index und dem Barclays Capital Global Aggregate Ex-USD Index zu analysieren. Das Ergebnis zeigt, dass diese Indizes seit November 2000 eine Korrelation von 56% aufweisen. Mit zunehmender Globalisierung sowohl auf den Kapitalmärkten als auch auf den Gütermärkten sind die Korrelationen zwischen den internationalen Märkten leicht gestiegen. Die Diversifizierung sollte auch innerhalb des festverzinslichen Teils Ihres Portfolios genutzt werden und nicht nur auf der Sicherheitsstufe, sondern auch auf Sektorebene und durch die geografische Region gemessen werden. Letztendlich kann Diversifikation Risiken nicht eliminieren, sondern nur reduzieren.

Die globalen Märkte sind heute enger miteinander verbunden als je zuvor. Da die Vereinigten Staaten etwa 30% der weltweiten Produktionskapazitäten ausmachen (gemessen am BIP), ist es sinnvoll, die Diversifizierung zu verstärken und die globalen Märkte zu nutzen. Relative Wertchancen ergeben sich fast täglich durch unterschiedliche globale Konjunktur- und Zinszyklen. Der heutige Anleger hat den Vorteil, sein Portfolio so positionieren zu können, dass er diese Möglichkeiten nutzen kann, um langfristige Renditen zu steigern.

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