Top 5 Probleme Umgestaltung der Altersvorsorge im Jahr 2014

Die Unterstützung von Kunden beim Ruhestand ist eine der wichtigsten Aufgaben für Berater. Bei dieser Aufgabe helfen Pensionsplanungsrechner, Theorien und Vehikel zu investieren und Strategien der sozialen Sicherheit.

Berater und ihre Kunden müssen jedoch in der realen Welt leben, und all diese Werkzeuge müssen das beinhalten, was wir über die Psychologie wissen und lernen , die Märkte, Regulierung und Gesetzgebung und demographische Trends. Um den Beratern zu helfen, ihren Kunden die bestmögliche Beratung zur Ruhestandsplanung zu bieten, führen wir hier einige der wichtigsten Probleme auf, die Sie in Ihrem Prozess berücksichtigen sollten. Einige, die Sie vielleicht kennen, andere, die Sie möglicherweise nicht als brennende Probleme angesehen haben, aber zusammen diese fünf Ausgaben stellen einen Schnappschuss 2014 dar, was naher Rentner- und Ruhestandklienten sind und sind. Wir empfehlen demütig, dass Sie Ihre Praktiken und Ihre Kunden besser auf diese neue Realität des Ruhestands vorbereiten.

Ausgabe 1: Das FBI und der Ruhestand

Berater, die ihren Kunden beim Renteneinstieg helfen, müssen viele Probleme angehen, den Elefanten In dem Raum ist immer die Bundesregierung, einschließlich Aktionen von der Exekutive, Kongress und Regulierungsbehörden wie dem Department of Labor. Hier sind drei Initiativen, die beeinflussen können, wie Berater ihre Kunden bei der Planung unterstützen.

Erstens ist die vorgeschlagene Verordnung der DOL, die die Sponsoren des Pensionsplans dazu verpflichten würde, das tatsächliche Einkommen der Teilnehmer im Ruhestand zu projizieren. Zweitens wird der Plan von Präsident Barack Obama in seiner Rede zur Lage der Nation für einen "myRA" -Vorschlag vorgestellt. Drittens wurde im Januar von Senator Tom Harkin, D-Iowa, eine Gesetzgebung eingeführt, die eine neue Art von privat betriebenen Pensionsplänen schaffen würde.

Während alle Schritte zur Bewältigung der Krise der Altersvorsorge beitragen, geben Berater und Vertreter der Industrie nach Obama's mYRA accounts mixed reviews.

Exekutivaktion: myRA

Obama wies das Finanzministerium an, myRA einzurichten, eine Sparbindung, von der er sagte, "ermutigt die Leute, ein Nest Ei zu bauen."

Arbeiter verdienen weniger als $ 191.000 pro Jahr könnte in eine myRA ohne Steuerabzug für Auszahlungen investieren. Anfangsinvestitionen könnten so niedrig wie $ 25 sein, während nachfolgende Investitionen so wenig wie $ 5 sein könnten und automatisch von den Gehaltszahlungen der Arbeiter abgezogen würden.

Sobald ein Arbeiter $ 15.000 akkumuliert oder das gleiche Konto seit 30 Jahren hat, müssten sie es tun rollen Sie es auf eine IRA.

Die Konten würden die gleiche variable Zinsrendite haben wie der Sparplan Spareinlagen-Investmentfonds.

Harold Evensky, Präsident und CEO von Evensky & Katz, sagte, dass während MyRA "kann Sparen Chancen für diejenigen mit Einkommen am unteren Ende der "Mittelklasse", wird es für viele Mittelschicht-Investoren von geringem Interesse sein. "Familien mit Einkommen von $ 50.000 bis $ 100.000", sind wahrscheinlich in einer Position, wo Parsen Einsparungen von bis zu $ ​​5 pro Pop ist nicht notwendig."

Endergebnis, sagte Evensky," Wenn [myRA] sogar ein paar zusätzliche Leute zu speichern, ich denke, es ist ein wertvolles Konzept, aber nicht zu rechtfertigen die Steuervorteile eines traditionellen 401 (k)."

Obama hat den Zorn der Beamten der Ruhestandsplanung auf sich gezogen, als er den Kongress während seiner Rede zur Lage der Union aufforderte, "eine auf den Kopf gestellte Steuergesetzgebung zu schaffen, die den Steuerzahlern große Steuervergünstigungen einräumt, aber wenig bis gar nichts für die Mitte tut "Amerikaner"."

Obamas Budget für 2015, das voraussichtlich in diesem Monat veröffentlicht wird, soll Gerüchten zufolge erneut die Obergrenze für die Altersrente von höheren Verdienern verbieten.

John Comer, Direktor bei Comer Consulting und Englisch: bio-pro.de/en/region/freiburg/magaz...1/index.html Professor an der Minnesota State University in Mankato sagte, dass "Kunden, die kein Fahrzeug für kleine Ersparnisse finden können, sparen", und die Konten "erlauben den Arbeitgebern, ihren Mitarbeitern einen Weg zu bieten, ohne die administrativen Kosten und Verbindlichkeiten zu sparen ein qualifizierter Plan."

Aber myRA "wird wahrscheinlich nicht viel für jemanden tun, der bereits mit einem Berater arbeitet, weil er vermutlich bereits spart. Es scheint kein Weg für Leute zu sein, die bereits ihre Ersparnisse maximieren, um mehr zu sparen ", fügte Comer hinzu.

Kongressgesetzgebung: Das USA-Gesetz

Sen. Harkins allgemeines, sicheres und anpassungsfähiges (USA) Rentenfondsgesetz, das Anfang Januar eingeführt wurde, ist eine umfassende Gesetzgebung, die laut Harkin "die Krise im Ruhestand angeht, indem sie sicherstellt, dass jede arbeitende Person die Möglichkeit hat, eine sichere, tragbare und sichere Rente zu erhalten"

Die US-Gelder würden eine neue Art von privatem Rentensystem schaffen, das die Vorteile traditioneller Renten - einschließlich lebenslanger Einkommensvorteile und gepooltem, professionellem Management - mit der Tragbarkeit und Leichtigkeit für Arbeitgeber von 401 (k) kombinieren sollte. .

DOL schlägt vor: Anzeige der Zahl

Harkins Rechnung enthält auch eine Bestimmung, die den bevorstehenden Vorschlag des DOL unterstützt, dass Sponsoren eine Illustration zu den Teilnehmeraussagen erhalten, aus der hervorgeht, wie sich ihre Kontostände in einen Dollarbetrag übersetzen im Ruhestand. "Die Umwandlung eines Kontoguthabens in ein Lebenseinkommen kann ein starker Anreiz zum Sparen sein", sagte Greg Burrows, Senior Vice President für Ruhestands- und Anlegerdienstleistungen bei The Principal.

Fred Reish, Partner und Vorsitzender des ERISA-Teams für Finanzdienstleistungen bei Trinker Biddle & Reath, sagte der Vorschlag von DOL wird ein "Game Changer" für Pläne sein. Die vorgeschlagene Verordnung "wird die Art, wie Pläne gesehen werden, verändern", sagte Reish. "Jetzt werden die Salden von 401 (k) und 403 (b) als Reichtum betrachtet; DOL ändert das, um sie als Quellen für das monatliche Einkommen zu sehen, "was letztendlich zu mehr garantierten Versicherungsproduktdiskussionen führen wird." -Melanie Waddell

Ausgabe 2: Bezahlen für das Gesundheitswesen

Fidelity Investments jährliche Rentner-Gesundheitskosten-Umfrage ergab, dass ein 65-jähriges Paar, das 2013 in Rente ging, 220.000 US-Dollar für gesundheitsbezogene Ausgaben im Ruhestand ausgeben konnte. Obwohl dies gegenüber 2012 um 8% zurückgegangen ist, ist es immer noch eine große Zahl für viele Rentner, von denen viele diese Kosten nicht in ihre Ruhestandsplanung einkalkuliert haben.

Das schließt nicht einmal Pflegeheimpflege mit ein Pflege Studie gefunden könnte so viel wie $ 75.555 pro Jahr für einen halb privaten Raum und $ 83.950 für einen privaten Raum.

"Die meisten von uns würden gerne früh in Rente gehen. Wir wissen, dass die Sozialversicherung mit 62 einspringen kann, wenn Sie bereit sind, einen 25% igen Haarschnitt in Ihre Leistungen zu nehmen, aber was viele nicht denken, ist, dass Medicare erst ab 65 antritt ", so Larry Sinsimer , Senior Vice President of Practice Management für Fidelity, sagte in einem Interview. "In der Vergangenheit musste man sich um eine Vorerkrankung sorgen, aber nach dem Affordable Care Act kostet es, wenn man die Platindeckung erhält, was vergleichbar ist mit dem, was die Leute heute von ihren Arbeitgebern bekommen, ein Ehepaar , im Alter von 62, $ 2.000 pro Monat, "oder $ 72.000, bis das Paar für Medicare Deckung qualifiziert. "Das sind 72.000 US-Dollar nach Steuern", sagte Sinsimer, "was wirklich ungefähr 125.000 US-Dollar vor Steuern entspricht, die man einplanen muss, nur um dieses Dreijahresfenster abzudecken, weil man sich vor 65 zurückzog."

Coverage kann besonders problematisch für Paare, bei denen eine signifikante Alterslücke besteht. "Sagen wir, wir haben eine Frau, die 15 Jahre älter ist als ihr Ehemann und sie ist der Hauptverdiener", sagte Sinsimer. "Sie zieht sich im normalen Ruhestandsalter zurück, aber ihr Ehepartner ist 15 Jahre jünger, und er ist von der betrieblichen Krankenversicherung gedeckt. Jetzt ist sie auf Medicare, aber er ist nicht, also muss er sich um die Gesundheitsversorgung kümmern. "Sinsimer sagte weiter:" Lassen wir nun diese 15-jährige Person nicht arbeiten, aber sie hat auch einen angeborenen Herzfehler. Vor dem Affordable Care Act konnte diese Person keine Versicherung bekommen. Wenn der ACA einen Nutzen bietet, wäre es nicht nur teuer, Deckung für diesen Herzzustand zu erhalten, es wäre auch schwierig, Deckung zu bekommen."

High und Getting Higher

Gesundheitspflege ist die größte Ausgabe, die Rentner nach Essen, Unterkunft und Kleidung bezahlen müssen, sagte Sinsimer, und sie steigt mit der dreifachen Rate der Gesamtinflation. "Die nationalen Ausgabenprognosen für Gesundheitsausgaben gingen sogar nach der Reform des Gesundheitswesens davon aus, dass die Gesundheitsversorgung für Rentner weiterhin um 6,3% pro Jahr steigen würde."

Unabhängig davon, wie schwierig es ist, Klienten in diese Gespräche einzubeziehen, ist es das Beste Interesse daran, dies zu tun.

"Der große Vorteil für den Berater dieses Gesprächs ist, dass die Leute, wenn sie in den Ruhestand treten, die Anzahl der Berater, die sie verwenden, verringern werden. Sie werden ihre Vermögenswerte konsolidieren, also der Berater, der wirklich den Mehrwert hinzufügen kann, der auf einige der Dinge hinweisen kann, an die er nicht gedacht hat, das ist der Berater, der am Ende gewinnt, wenn Kunden beginnen zu konsolidieren wo ihre Vermögenswerte gehalten werden."

Sinsimer bemerkte, dass es üblich ist, dass Berater eine Beziehung mit einem Teil des Paares haben, und es ist nicht immer der Ehemann. "Sehr oft ist es die Frau, die das Geld verwaltet und vielleicht der Hauptverdiener ist, aber der eine oder andere hat die Beziehung zum Berater", sagte er. Es ist wichtig, dass der Berater diese Konversation führt, vielleicht zuerst getrennt, dann zusammen, "damit sie auf die gleiche Seite kommen. Wenn Sie nur mit dem einen oder dem anderen arbeiten, wird der Plan nie funktionieren."

Zum Beispiel ist es nicht ungewöhnlich, dass ein Paar andere Ideen hat und es nicht realisiert. Ein Berater könnte feststellen, dass "der Ehemann denkt, er bekommt eine Hütte am Platte River in Idaho, und die Frau denkt, dass sie eine Wohnung neben den Enkelkindern bekommen wird", sagte Sinsimer. Stattdessen argumentierte Sinsimer, dass es wichtig sei, dass Ehemann und Ehefrau ihre persönliche "Vision vom Ruhestand" teilen, einschließlich wann und wo sie in Rente gehen wollen.

Zuerst die Ausgaben der Klienten vor der Pensionierung

Das "Wo" in Ruhestand wird besonders wichtig, wenn Kunden einen Umzug ihres Hauptwohnsitzes erwägen. Viele Ärzte akzeptieren keine neuen Medicare-Patienten und noch dazu ein Mangel an Hausärzten, so Sinsimer, könnten die Kunden die Kosten für einen Arztbesuch bei der Schätzung ihres Gesundheitswesens aufladen müssen.

Es kann hart genug sein, um den Kunden einen realistischen Überblick darüber zu geben, was sie gerade ausgeben, geschweige denn vorherzusehen, was sie in Zukunft brauchen. Sinsimer sagte, dass die meisten Kunden ihr Einkommen kennen und wissen, wie viel in ihre 401 (k) s geflossen ist, aber was sie nicht über ihre Ausgaben wissen, ist "Wo ist der Rest hin?" Er schlug vor, Steuerformulare und Kreditkartenabrechnungen zu verwenden Zeigen Sie genau, wo Kunden ihr Geld ausgeben. Wenn sie 700 Dollar pro Monat ausgeben, während sie arbeiten, erwarten sie wirklich, glücklich zu sein, wenn sie jeden Tag zu Hause essen, wenn sie im Ruhestand sind? -Danielle Andrus

Ausgabe 3: Erwachsene Children Living at Home

Cam Marston erzählt eine lustige Geschichte anhand der Erfahrungen von Neugeborenen, um den Unterschied zwischen Baby-Boomer und den nachfolgenden Generationen zu veranschaulichen. Die Eltern der Baby-Boomer gingen mit ihren Neugeborenen aus dem Krankenhaus und legten sie in einer Decke auf den Vordersitz ihrer nicht mit Sicherheitsgurten ausgerüsteten Autos, während sie versuchten, ihre Zigarettenasche nicht auf das Baby fallen zu lassen. Die Kinder der Baby-Boomer wurden im Rollstuhl in das Auto ihrer Eltern gebracht, auf den Rücksitzen ihrer Autos in einem nach hinten gerichteten Kindersitz aus Industriekunststoff platziert und mit komplizierten Gurten und Titanhaken gesichert. Ist es ein Wunder, sagt er, dass die Kinder der Boomer eine andere Lebenseinstellung haben? Ist es eine Überraschung, dass diese Kinder andere Erwartungen haben, was das gute Leben sein kann, und dass ihre Eltern eine tiefere, sogar freundeähnliche Rolle spielen, wenn sie erwachsen werden?

Marston ist einer der aufschlussreichsten Beobachter von die Unterschiede zwischen den Generationen und was diese Unterschiede für Berater bedeuten. In einer Präsentation auf der TD Ameritrade Jahreskonferenz Ende Januar, seine Überlegungen zu diesen Unterschieden markiert eine der größten Ruhestandsplanung Fragen für Boomer: Ihre Kinder verlassen nicht das Haus. Vielleicht haben die Gen Y- und Millennial-Generationen eine ganz andere Beziehung zu ihren Eltern als die Boomer, also fühlen sie sich wohl in ihrem Zuhause, was Marston ihre "Erwachsenen-Oleszenz" nennt.

Das Problem mit diesem soziologischen Trend - eine Studie von Pew Research aus dem Jahr 2013 ergab, dass 22 Millionen tausendjährige Kinder bei ihren Eltern leben, die größte Anzahl seit 1949 - besteht darin, dass diese jungen Erwachsenen einen erheblichen Teil der finanziellen Ressourcen ihres nahen Ruhestands auf sich nehmen oder bereits pensionierte Eltern. Sie wissen auch nicht, wie ihre komfortablen Lebensumstände sich auf ihre Eltern auswirken.

Eine Securian Financial Studie von 700 Millennials, die im September 2013 bei ihren Eltern lebten, ergab, dass 19% keine Ahnung haben, welche Art von Auswirkungen sie überhaupt haben zu Hause zu leben, hat die Finanzen der Eltern; mehr als 90% haben keine Frist für den Auszug; nur 10% zahlen Miete und 82% "zahlen" für ihr Zimmer und ihre Verpflegung, indem sie "bei Haushaltsarbeiten helfen".

Diese Zahlen haben einen großen Einfluss auf die Rentenplanung dieser Eltern. Die Beschäftigungssituation für junge Menschen hilft auch nicht. Die Arbeitslosenquote für Jugendliche im Alter von 16 bis 19 Jahren lag im Januar 2014 bei 20,7% und lag für die 20- bis 24-Jährigen bei 11,9%. In einer Zeit, in der Rentner traditionell weniger ausgeben, können ihre Hypotheken und College-Rechnungen hinterherhinken Zum Beispiel - und ihre Einkommen sind traditionell auf ihrem höchsten Niveau, diese unerwarteten und ungeplanten Kosten für die Unterbringung ihrer jungen erwachsenen Kinder können ihre Rentenplanungsfinanzen belasten.

Wie bei den meisten Planungsherausforderungen gibt es aber auch eine Gelegenheit für den informierten Berater. Sich in dieser für sie kritischen Zeit mit den Kindern der Kunden zu befassen - ihnen Budgetierungsfähigkeiten beizubringen und vielleicht sogar Karriereberatung anzubieten - kann nicht nur Ihren Kunden helfen, dieses finanzielle Problem anzugehen, sondern auch Brücken zu dieser nächsten Generation bilden, die Ihre nächste Generation sein könnte Kunden. Sie können auch darauf hinweisen, dass es in Bezug auf die Beschäftigung immer noch gilt, je höher das erreichte Bildungsniveau, desto niedriger die Arbeitslosenquote: Die Arbeitslosenquote aller Beschäftigten mit mindestens einem Bachelor-Abschluss betrug im Januar 2014 nur 3,2%. im Vergleich zur Gesamtarbeitslosenquote von 6,6% -James J. Green

Thema 4: Zu viel Rentner

In einer Präsentation beim Think Retirement Income Symposium im vergangenen Jahr zeigte Berater Harold Evensky ein Foto, das er hatte vor kurzem auf einer Luxuskreuzfahrt genommen: eine Passage von Spaziergängern, Rollstühlen und Sauerstofftanks, die unter einer Kreuzfahrtschiffstreppe geparkt werden. Evenskys Argument: Die Annahmen der Berater, dass Menschen weniger ausgeben, wenn sie älter werden, sind fehlgeleitet. "Die Menschen geben weiter aus, bis sie sterben", argumentierte er. Während die Annahme ist, dass Menschen mit zunehmendem Alter kränker werden und weniger im Ruhestand ausgeben, ist die Tatsache, dass "Menschen länger leben und länger gesünder sind", sagte er in einem Interview im vergangenen Jahr.

Traditionell haben Forscher vorgeschlagen, dass eine Einkommensersatzrate von etwa 70% bis 80% des Vorruhestandseinkommens notwendig ist, um eine ähnliche Lebensweise im Ruhestand beizubehalten, aber das Lokalisieren dieses Betrags erfordert ein genaues Bild der tatsächlichen Ausgaben eines Rentners. Die Daten des Bureau of Labor Statistics deuten darauf hin, dass die Ausgaben für Gesundheitsversorgung in den ersten zehn Jahren nach dem 65. Lebensjahr um 25% steigen, selbst wenn die Gesamtausgaben sinken. Eine Studie, die im November 2013 von David Blanchett, Leiter der Rentenforschung für Morningstar Investment Management, veröffentlicht wurde, untersuchte den Reichtum der Forschung zu diesem Thema sowohl in den Vereinigten Staaten als auch im Ausland und kam zu dem Schluss, dass seine eigenen Studien zeigen, dass die Ausgaben tatsächlich sinken Bedingungen für Rentner während des Ruhestandes und dann gegen Ende erhöhen. "Blanchett schloss, dass" die reale Änderung in den jährlichen Ausgaben durch Pensionierung eindeutig negativ ist."

ein November 2013 Bericht Fidelity Investments, der stark auf das Büro der Arbeitsstatistik stützt" Consumer Expenditure Survey "festgestellt, dass viele Menschen zu Planungszwecken" überdurchschnittliche Ausgaben "im Ruhestand", insbesondere wenn sie länger leben als die durchschnittliche Lebenserwartung von heute oder langfristige Pflegekosten. "Es gibt auch solide Beweise, dass eine wohlhabendere Person neigt dazu, länger zu leben und im Alter gesünder zu sein als ihre weniger wohlhabenden Pendants. Wohlhabendere Menschen neigen aufgrund ihrer niedrigeren Steuern im Ruhestand dazu, mehr von ihrem Einkommen im Ruhestand zu behalten als ihre ärmeren Pendants.

Dann gibt es die psychologischen Erwartungen der Rentner. "Die meisten Menschen sehen ihren Lebensstandard während ihres gesamten Arbeitslebens ansteigen und zumindest im Ruhestand darauf achten", heißt es in dem Bericht von Fidelity unter Berufung auf Steve Feinschreiber, Senior Vice President Strategic Advisers bei Fidelity.

Bessere Rentner können mehr kontrollieren ihre Aufwendungen seit, wie Steve Devaney, Leiter der Finanzlösungen bei Strategic Advisers von Fidelity, argumentierte: "Geringere Einkommensbezieher verwenden weniger ihres Einkommens für wesentliche Ausgaben und mehr ihres Einkommens für Spar- und diskretionäre Einkäufe."

Verwendung von Daten von In der jährlich vom US-amerikanischen Bureau of Labor Statistics herausgegebenen "Consumer Expenditure Survey" und der alle zwei Jahre durchgeführten "Health and Retirement Study" Umfrage des Morningstar Blanchett, die vom Survey Research Center der University of Michigan durchgeführt wurde, ergaben sich folgende Schlussfolgerungen für Rentner:

  • Die Ausgaben fallen unmittelbar nach der Pensionierung geringfügig (14%), teilweise aufgrund der Einstellung von Arbeitskosten und Änderungen bei Lebensmitteln Ausgaben.

  • Inflationsbereinigte Ausgaben gehen nach dem Eintritt in den Ruhestand langsam zurück, da Rentner bis in die späten 70er Jahre alt sind.

  • Die Ausgaben für Wohnen und Wohnen sind die mit Abstand größte Ausgabenkategorie für alle Altersgruppen.

  • Gesundheitsausgaben steigen mit dem Alter, aber bleiben deutlich niedriger als die Wohnkosten.

  • Steigerungen der Gesundheitsausgaben sind nicht ausreichend, um den Abwärtstrend der gesamten inflationsbereinigten Ausgaben zu ändern, zumindest nicht bis in den späten Ruhestand.

Darüber hinaus sagte Blanchett die Höhe des typischen Ausgabenrückgangs bei Pensionierung "steht in umgekehrtem Verhältnis zum Haushaltsvermögen." Allerdings gab er auch einen Einblick in die tatsächlichen Ausgaben der Rentner: "Nicht alle Rentner zeigen einen Ausgabenrückgang: Rund 53% der Haushalte weisen einen Rückgang der Ausgaben auf Englisch: www.germnews.de/archive/dn/1996/02/16.html In der Altersversorgung melden weitere 35% eine geringfügige Veränderung der Ausgaben im Rentenalter, während 12% eine Zunahme der Ausgaben im Rentenalter melden. "Schließlich müssen die Ausgaben im Ruhestand auch die 25% bis 28 berücksichtigen % -James J. Green

Ausgabe 5: Zielfremdes Zieldatum

Ende Dezember 2013 betrugen die Vermögenswerte, die in Zielfonds- fonds einflossen Nach Angaben von Morningstar stieg der Umsatz im dritten Quartal von 2,3 Mrd. USD auf 13 Mrd. USD. Trotz der durchschnittlichen Gesamtrendite von etwas mehr als 5% für das vierte Quartal - die Hälfte der Rendite des S & P 500 - und rund 16% für das Jahr - wiederum die Hälfte von dem, was der S & P 2013 zurückbekam.

So Was sehen Investoren in Zielfonds? Unter der Annahme, dass die meisten Berater TDFs für einzelne Kunden nicht wählen, sind sie für Plansponsoren geeignet, um für Teilnehmer einzuschließen?

Catherine Gordon, Direktorin der Anlagestrategiegruppe von Vanguard, sagte, dass für einige Planteilnehmer die Attraktivität eine Kombination von Investoren sei "Vertrauen in Investitionen und wie sie ihre Zeit verbringen wollen.

" Jemand könnte sich sehr wohl fühlen und sagen: 'Ich kann mein eigenes Portfolio aufbauen, aber es gibt noch andere Dinge, die ich tun möchte' ", sagte sie. "Dort gibt es einen Appell, im Gegensatz zu jemandem, der sagen könnte:" Ich habe wirklich nicht viel Vertrauen in meine Fähigkeit, mein Portfolio aufzubauen, und Zieldatenfonds sind ein relativ einfaches Kommunikationskonzept."

Ron Surz, CEO und Präsident von PPCA und Präsident von Target Date Solutions, sagte jedoch, dass zumindest ein Teil des Kapitalflusses in Zielfonds nicht von Investoren stammt, die sie überhaupt auswählen.

"Die große Mehrheit von den Vermögenswerten, von dem, was ich gelesen habe, sind dort, weil der Plansponsor, und wirklich der Planberater, Zieldatum Mittel "als die qualifizierte Standardinvestitionsalternative (QDIA) für automatisch eingeschriebene Teilnehmer gewählt hat, sagte er in einem Interview .

Durch die Wahl von TDFs als QDIA könnten Sponsoren "eine Schicht von Treuhand-Isolation entfernen", denn wenn der Fonds für den Mitarbeiter ausgewählt wird, ist er nicht mehr Teilnehmer-orientiert. Gordon war jedoch anderer Meinung. "Arbeitgeber, die Zielgeld als Zahlungsausfall wählen, erhalten nach dem Pensionsschutzgesetz einen sicheren Hafen. Ich bin mir nicht sicher, ob ich zustimmen würde, dass es eine Schutzschicht entfernt, weil die treuhänderische Verantwortung auf der Ebene des Plans liegt, nicht auf der Ebene der einzelnen Fonds ", sagte sie.

Surz sieht, dass Berater oft zwei Annahmen über Fehler machen, die falsch sind. "Sie haben diese Fehleinschätzung, die zuallererst jede QDIA machen wird, weil sie qualifiziert ist, damit sie ein sicherer Hafen ist; und zweitens, dass Sie mit den großen Drei nicht falsch liegen können: Fidelity, T. Rowe und Vanguard. ERISA-Anwälte sagen mir, dass beide Wahrnehmungen falsch sind ", sagte er.

Surz sagte, dass" das Werfen eines Pfeils auf die QDIA-Dartscheibe keine Erfüllung der treuhänderischen Verantwortung ist "und obwohl TDF-Anbieter möglicherweise Produkte haben Lohn ersetzen und Langlebigkeitsrisiko verwalten, nicht alle Teilnehmer haben die gleichen Ziele für einen Fonds. "Wenn Sie die Löhne für eine Belegschaft von 20.000 Menschen ersetzen wollen, ist das Beste, was Sie tun können, ein Portfolio für den durchschnittlichen Mitarbeiter zu strukturieren, aber unter 20.000 Menschen werden es einige Leute geben, die gar nicht sind wie der durchschnittliche Angestellte."

Die Idee hinter TDFs ist nicht schlecht, gab Surz zu. "Die Grundidee ist gut, dass sie - aber sie bringt keine wesentlichen Vorteile für die Teilnehmer des Plans mit sich bringen - eine breite Diversifizierung und Risikokontrolle. Die Nachteile sind meiner Ansicht nach die Branche, die in diesen beiden Bereichen das Beste zu bieten hat."

Die Diversifizierung in den TDFs verbessert sich, sagte Surz, obwohl er denkt, dass sie immer noch zu US- sind. Zentriert, aber das große Problem ist die Risikoallokation in Fonds für Anleger, die sich ihrem Zieltermin nähern.

"Wenn man sich das Risiko heute zum Zieltermin gegenüber dem Jahr 2008 für Fonds in der Nähe des Rentenalters ansieht, ist es dasselbe. Nichts hat sich verändert. Die Diversifizierung wird ein bisschen besser, die Gebühren werden ein wenig besser, aber die Risikokontrollen sind immer noch so mies wie zu dieser Katastrophe ", sagte Surz.

Surz meint, TDFs sollten keine Zuteilung für riskante Vermögenswerte haben die Zeit, die sie ihr Zieldatum erreichen. Die von ihm verwalteten Fonds werden zum Stichtag vollständig den 90-tägigen Treasury Bills und den zweijährigen TIPS zugewiesen. Für Leute, die sagen, dass Rentner nicht von T-Bills und TIPS leben können, sagt er: "Du hast absolut recht. Alles, was ich versuche, ist, sie mit ihren intakten Vermögenswerten sicher zum Zieltermin zu bringen. ""

Das Arbeitsministerium hat angekündigt, dass es im März mehr Details über eine Regel veröffentlichen wird, die mehr Offenlegung der Investitionen in TDFs, und die SEC erwägt auch in diesem Jahr eine Regel. -Danielle Andrus

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