Aufstieg und Fall des Tickers | Vermögensverwaltung | 2018

Aufstieg und Fall des Tickers

In der lebendigen Erinnerung an Einige Finanzmarktexperten sind heute eine Technologie, die für den Aktienhandel von nicht lange nach dem Bürgerkrieg bis kurz vor dem Aufsetzen der Apollo-Missionen auf dem Mond entscheidend war. Diese Technologie ist ein Ticker-Band, und sie war ein Schlüsselfaktor, um die Börse groß, schnell und effizient zu machen.

Die Börsenticker, die die dünnen Papierstreifen ausspuckten, sind heute Sammlerobjekte, die durch elektronische Netzwerke obsolet geworden sind. Die Paraden, die verschiedene Helden und Prominente willkommen heißen, sind jetzt ungewöhnlich - und wenn sie auftreten, füllen sie die Luft mit zerfetzten Bürodokumenten und Rollen Toilettenpapier statt mit echtem Tickerband.

Aber es war ein Laufband und die Maschinen Das war der Weg, der den Weg für den heutigen Markt ebnete. Vor dem Aufkommen dieser Technologie war die Übertragung der Aktienkurse ein mühsamer Prozess. Boten, manchmal kaum im Rasieralter, rannten von einem Börsenparkett, um an Brokerbüros Angebote abzugeben. Die Preise wurden von einer Stadt zu einer anderen per Post in täglichen Auszügen geschickt. Ein Großteil der gelieferten Informationen war so altbacken wie ein Tag altes Brot.

Der Aufstieg der Telegraphie Mitte des 19. Jahrhunderts versprach, das alles zu ändern. "Was hat Gott angerichtet?" Samuel Morse tappte 1844 über eine Versuchslinie, und in den nächsten paar Jahrzehnten wurden die ersten Züge und dann die Einheiten des Bürgerkriegs per Kabel koordiniert. Bald war Wall Street an der Reihe.

Im Jahr 1867 konfigurierte Edward A. Calahan, ein in Brooklyn lebender Telegraphist, eine Telegraphenmaschine, um Finanzdaten auszudrucken. Der Bedarf an einem solchen Werkzeug war Calahan an einem regnerischen Tag klargemacht worden, als er von einem Ansturm von Finanzläufern aus der Lobby gefegt wurde. Seine Erfindung war ein unmittelbarer Mund-zu-Mund-Erfolg; Als er seine vierte Maschine montiert hatte, hatte Calahan noch 100 Bestellungen. Solche Geräte würden als Stock-Ticker für das Clock-ähnliche Geräusch ihrer Druckräder bekannt werden.

Eine frühe Demonstration der Stärke des Tickers kam im Brokerage-Büro von David Groesbeck & Company. Ein junger Läufer dort, bekannt für seine Schnelligkeit als "das amerikanische Reh", kam vom Börsenparkett herein, um Zitate abzugeben, nur um festzustellen, dass eine Menge um Calahans Maschinen alle Zahlen hatte.

Vor dem Jahrzehnt war draußen, Calahan würde einen Rivalen in einem anderen Telegraphen-gedrehten Erfinder finden. Das war Thomas Edison, der kürzlich sein erstes Patent beantragt hatte, das für einen kommerziell erfolglosen elektrischen Stimmzähler stand. Der in Ohio geborene Edison, der 1869 in einem Keller von Manhattan lebte, murrte, dass er von nun an nur Dinge erfinden würde, die die Leute wirklich wollten.

Edison fand eine Karrieremöglichkeit, als eine mechanische Preisanzeige bei der Gold Exchange brach rasender Handel aus der Versuchung des Finanziers Jay Gould und seiner Mitarbeiter, den Goldmarkt zu erobern (was dazu führen würde, dass der 29. September 1869 als Black Friday bekannt wurde). Edison, der vor Ort war, um Telegrafie zu bekommen, reparierte und überarbeitete das Gerät geschickt und erhielt bald darauf eine Provision von seinem Besitzer, der Western Union Telegraph Company, einen besseren Börsenticker zu entwickeln.

Über die nächsten paar Jahre, Edison mehrere verbesserte Ticker, und bis 1871 hatte seine Universal Stock Printer entwickelt, die eine Reihe von Innovationen enthalten. Mit einem verschiebbaren, reibungsarmen Typenrad könnte es schneller als frühere Drucker drucken und das Band mit etwa 60 Zeichen pro Minute laufen lassen. Außerdem hielt ein Unison-Gerät mit Schraubgewinde mehrere Drucker an einem zentralen Sender an, so dass die Leute nicht herumlaufen und die Maschinen neu einstellen mussten.

In den frühen 1870er Jahren wurden etwa 5000 der Universal Stock Printers verkauft. Diese und ähnliche Erfindungen brachten Edison die saftige Summe von $ 40.000 (er hatte etwa $ 5.000 erwartet) und seine erste Dosis Ruhm, die es dem Erfinder ermöglichte, sein eigenes Labor in New Jersey zu errichten und schließlich am Phonographen bis zur elektrischen Glühbirne zu arbeiten an die Filmkamera zu einer neuen Art Zement zu machen.

Unternehmen wetteiferten um Position im expandierenden Börsentickergeschäft. Die Gold & Stock Telegraph Company und die Commercial Telegram Company hatten einen Bieterkrieg für Ticker-Abonnenten, was die monatlichen Gebühren von etwa 25 auf 10 Dollar senkte. Geistige Eigentumsrechte an Ticker-Technologie waren ein weiteres Streitgebiet, wobei Gold & Stock viele der frühen Patente besaß und sich darüber beschwerte, dass andere sie ignorierten. "Ticker Companies at War" kündigte eine Schlagzeile der New York Times von 1887 an.

Die New York Stock Exchange war von Anfang an ein großer Nutznießer von Tickern. Zum einen ermöglichten die Maschinen ein höheres Handelsvolumen. Zum anderen gab es jetzt weniger Bedarf für kleinere Börsen an anderer Stelle, da die Leute im ganzen Land schnelle Preisangebote aus New York bekommen konnten. Im Jahr 1890 kam die Börse direkt in die Ticker-Industrie, kaufte Commercial Telegram und reorganisierte sie als New York Quotation Company, eine Firma mit bevorzugtem Zugang zu Exchange-Mitgliedern.

Als das Handelsvolumen wuchs, wurden schnellere Ticker entwickelt. Immer mehr Daten mussten auf den 3/4 Zoll Papierstreifen fließen. Um die Jahrhundertwende erschien ein Ticker, der effizientes automatisches Spulen ermöglichte. Zunächst nach seinen Machern als Scott-Phelps-Barclay-Page-Ticker benannt, wurde es als der "sich selbst aufziehende" Ticker bekannt und war bald ein Industriestandard. Einige Oldtimer bevorzugten jedoch ein erprobtes Universal.

Der Tag würde jedoch kommen, an dem die Ticker scheitern würden. Dieser Tag war der 24. Oktober 1929. Selbst die schnellsten Ticker des Jazz-Zeitalters waren nicht schnell genug für den Black Thursday, bei dem eine beispiellose 12,9 Millionen Aktien den Besitzer wechselten (ein Tag mit einem Drittel der gehandelten Aktien wäre als beschäftigt angesehen worden) . Die überforderten Ticker wurden stundenlang gesichert, was zu Verwirrung führte und die Panik an diesem ersten Tag des Great Crash verschärfte.

Ein 1929 Song namens "A Tale of a Ticker" nahm die sich verdüsternde Stimmung an der Wall Street auf. Seine Texte enthalten das: "Oh! Der Markt ist heute nicht so gut. Ihre Aktien sehen irgendwie krank aus. Tatsächlich sind sie jedes Mal, wenn die Ticker ticken, um einen Punkt gefallen."

In den nächsten Jahren begann die Wall Street in die" Black Box "zu wechseln, eine schlanke Maschine, die 500 Zeichen pro Minute drucken konnte. Die Glaskuppel-Ticker von einst gingen in der Finanzindustrie zurück, fanden aber anderswo, vor allem als Nachrichtenquelle, neue Anwendungen. Ticker wurden zu einem festen Bestandteil von Radiosendern, und auch heute noch geben manche Sender ein tickendes Geräusch von sich, um den Eindruck zu erwecken, dass Nachrichten fließen. Ticker wurden auch in Sportstadien verwendet, um Partituren zu übertragen, und waren natürlich in illegalen Glücksspielkreisen beliebt.

Während des Zweiten Weltkriegs haben viele alte Universals und selbstaufspulende Maschinen ihren Weg zu Altmetallpfählen gefunden. Es war ein Vorbote für kommende Dinge. Fortschritte in der Elektroniktechnologie in den Jahrzehnten nach dem Krieg sorgten dafür, dass die Zeit der mechanischen Ticker und des Bandes bald zu Ende ging. Das letzte neue Modell, das 900 Zeichen pro Minute drucken kann, wurde in den frühen 1960er Jahren eingeführt. Aber Wall Street in diesem Jahrzehnt nahm eine Reihe von elektronischen Tafeln und Computeranzeigen an. Die Bewegung von Druckköpfen und Bandspulen könnte nur ein Flaschenhals inmitten der wachsenden digitalen Netzwerke sein. In den 1970er Jahren waren mechanische Aktienticker meist aus Finanzkreisen verschwunden und migrierten teilweise in Antiquitätenläden. Die jahrhundertelange Laufschrift war zu Ende.

Die kulturelle Wirkung des papierbasierten Systems hat jedoch auf verschiedene Arten Bestand. Tickersymbole bleiben natürlich der Standard für die Übertragung von Aktienkursen und werden routinemäßig in einem elektronischen Crawl angezeigt, der die horizontale Bewegung des Tickerbandes nachahmt. Das Times Square-artige Auftreten von Schlagzeilen um Hochhäuser herum und entlang der Unterseite von Fernsehbildschirmen erinnert ähnlich an die Tickerband-Ära.

Sowohl der Aufstieg als auch der Fall von Tickerband spiegelten die Entschlossenheit der Finanzindustrie wider, an der Spitze der Technologie zu bleiben . Von den 1860er Jahren bis in die 1960er Jahre war der Aktienmarkt eine wichtige Finanzierungsquelle für zahllose Technologien und die Industrien, die um sie herum gebaut wurden, von Eisenbahnen über Flugzeuge bis hin zu Fernsehern und Computern. Aber was eine solche Finanzierung möglich machte, indem sie den Aktienhandel mit einer Geschwindigkeit, Genauigkeit und Skalierung ermöglichte, die es in der Geschichte noch nie gab, war das bescheidene Tickerband.

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Ticker ComedyEin sicheres Zeichen dafür, dass der Börsenticker die amerikanische Kultur nachhaltig geprägt hat, war sein Erscheinen in einer Episode der Zeichentrickserie "Die Simpsons". In der Folge von 1997 mit dem Titel "Der alte Mann und die Lisa" Der ältere und oft unheimliche Tycoon Mr. Burns vermutet nach einem Gespräch mit der jungen Lisa Simpson, dass seine finanzielle Situation vielleicht nicht so solide ist, wie er es sich vorgestellt hat. Er schaut zum ersten Mal seit 1929 auf seinen Börsenticker und findet heraus, dass die meisten seiner Investitionen im Großen Crash ausgelöscht wurden.

"Warum hast du mir nicht von diesem Marktcrash erzählt?", Fragt Burns nach seinem Schmeichler, der murmelt "Sir, es passierte 25 Jahre vor meiner Geburt."

"Das ist deine Entschuldigung für alles", schnappt Burns.

Die elektronischen Feeds, die das Laufband ersetzen, tauchen manchmal in der Popkultur auf auch. Der 1988er Film "Working Girl" hat eine phantasievolle Szene, in der Tess McGill, eine junge Büroangestellte von Melanie Griffith, ihre Wut auf einen doppelzüngigen Kollegen ausdrückt, indem sie eine obszöne Nachricht über ihn auf den Overhead-Laufticker schreibt.

Liam F Dalton, ein Investmentbanker, der als technischer Berater des Films fungierte, war sich bewusst, dass ein solches Abfangen von Aktienkursen bestenfalls unglaubwürdig war. Allerdings erklärte er der New York Times, "es ist eine süße Idee, und Amerika wird es kaufen."

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New York City hat eine lange Geschichte von Ticker-Band Paraden, die in der Regel in der "Canyon of Helden, "ein Stück Broadway im Finanzviertel. Die Praxis des Papierwerfens ging auf den 29. Oktober 1886 zurück, als Börsenmakler spontan auf eine Parade zur Ehrenweihe der Freiheitsstatue tippten.

Von den 1920er bis in die 1960er Jahre waren die Umrisse von Werbetafeln ziemlich üblich mehr als ein halbes Dutzend Mal pro Jahr. In jüngster Zeit waren solche Fortschritte viel seltener und finden statt, weil ein New Yorker Sportteam an einer nationalen Meisterschaft festhielt. Vor ein paar Jahren, eine bürgerliche Gruppe namens der Allianz für Downtown New York legte Granit Marker entlang unteren Broadway Erinnerung an verschiedene Paraden, die durch den Canyon of Heroes.

In der Blütezeit von Ticker-Band Paraden, das State Department oft forderte sie auf, ausländische Würdenträger zu besuchen. "Dies führte dazu," schreibt Historiker John Steele Gordon auf dem Blog des American Heritage Magazins, "in Paraden für einige Menschen von nicht der geringsten Bedeutung für die Geschichte, wie Prinz Ludovico Spado Potenziani, Gouverneur von Rom, und einige, die die Welt es zu vergessen wünscht wie Pierre Laval, der 1931 Premierminister von Frankreich war und 1945 als Verräter in Frankreich erschossen wurde."

Hier ist eine Liste einiger Konfetti-Feiern, die in New York stattgefunden haben über die Jahrzehnte: Sept. 30, 1899 Admiral George Dewey, nach seinem Sieg in der Schlacht von Manila Bay im Spanisch-Amerikanischen Krieg. 18. Juni 1910 Ehemaliger Präsident Theodore Roosevelt, nach der Rückkehr von der Safari in Africa.Sept. 8, 1919 General John "Black Jack" Pershing, für die Leitung der American Expeditionary Force im Ersten Weltkrieg. 13. Juni 1927 Charles Lindbergh, der im vergangenen Monat sein Solo, Nonstop-Flug über den Atlantik durchgeführt hatte. 15. Juli 1938 Howard Hughes , nach einem dreitägigen Flug um die Welt.Aug. 5, 1938 Douglas "Wrong Way" Corrigan, der von New York nach Irland geflogen war, als er nach Kalifornien gehen sollte. 10. Juni 1945 General Dwight Eisenhower, einen Monat, nachdem Deutschland im Zweiten Weltkrieg kapitulierte.März 14, 1946 Winston Churchill, jetzt ehemaliger Premierminister von Britain.April 20, 1951 General Douglas MacArthur, kam vor kurzem aus Korea zurück.Mai 9, 1951 David Ben-Gurion, erster Premierminister von Israel.Juli 11, 1957 Althea Gibson, afroamerikanischer Tennispionier, nach dem Gewinn der Wimbledon Women's Championship.March 1, 1962 John Glenn, vor kurzem aus dem Orbit auf der Mercury 6-Mission zurückgekehrt.Aug. 13, 1969 Neil Armstrong, Buzz Aldrin und Michael Collins, nach der Mondmission Apollo 11.Okt. 20, 1969 Die New York Mets, Gewinner der World Series.Oct. 3, 1979 Papst Johannes Paul II. Jan. 30, 1981 Amerikaner, die nach 444 Tagen Gefangenschaft durch den Iran freigegeben worden waren. 7. Mai 1985 Vietnamkriegveteranen, Jahre nach dem Krieg war vorbei. 10. Juni 1991 Veteranen des persischen Golfkriegs. 25. Juni 1991 Veteranen des koreanischen Krieges, Jahrzehnte nach Sie hatten gekämpft.Oktober 30, 2000 Die New York Yankees, Gewinner der World Series.

Nur eine Handvoll Menschen wurde jemals zweimal mit einer New Yorker Ticker-Band Parade geehrt. Dazu gehört Charles de Gaulle, der seine Parade nach dem Zweiten Weltkrieg mit einem Besuch als Präsident der Fünften Republik in Frankreich 1960 verfolgte. Eisenhower kehrte 1960 auch zum Broadway zurück, diesmal mit Richard Nixon, dem damaligen Vizepräsidenten von Ike und einem Kandidaten für den Präsidenten. John Glenn bekam seine zweite Parade 1998, nachdem der ehemalige Senator eine Fahrt mit dem Space Shuttle unternommen hatte. Die einzige Person, die jemals drei der Paraden bekam, war Richard E. Byrd, Flieger, Marineoffizier und Polarforscher.

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Kenneth Silber, ein in New Jersey ansässiger Redakteur und Schriftsteller, hat zu verschiedenen Themen veröffentlicht, und Seine Artikel erschienen in der New York Post, im Wall Street Journal, in Reason und anderen Publikationen.

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