Professionals und Interessenkonflikte: Nicht schwer zu beurteilen | Praxis-management | 2018

Professionals und Interessenkonflikte: Nicht schwer zu beurteilen

In einer Episode von der inzwischen verstorbenen TV-Serie "Scrubs" (eine meiner absoluten Lieblings-Sitcoms) weigerte sich ein Chirurg, eine Herzoperation bei einem Alkoholiker durchzuführen, der sie dringend brauchte, weil seine geringen Erfolgsaussichten ihre "Erfolgsquote" zu beeinträchtigen drohten ."

Nun, ich weiß nicht, ob diese Art des Denkens bei Chirurgen vorherrscht - oder ob es überhaupt vorkommt -, aber es ist ein schönes Beispiel dafür, wie Interessenkonflikte das Engagement eines Fachmanns für Klienten / Patienten beeinflussen können Pflege; und warum Fachleute ethische Verhaltensweisen brauchen, die den richtigen Umgang mit solchen Konflikten regeln.

Die heutige Debatte über einen treuhänderischen Standard für Broker und die neuen "Best Interest" -Regeln der DOL handelt von solchen professionellen Standards für Finanzberater für Privatkunden. Es ist eine Diskussion, an der alle Finanzberater, einschließlich Finanzplaner, beteiligt sind, wie die kürzlich von der CFP Board / Aite Group durchgeführte Studie "Aufbau einer Wealth Management Practice: Messung des CFP Professionals'Contribution" zeigt (siehe meine Kolumne A Category Is Born: CFP Professional Praktiken, in der Mai-Ausgabe des Investment Advisor magazine), wie das Hinzufügen von Finanzplanern Brokerfirmen helfen kann, die neuen Standards zu bewältigen.

Als Antwort auf diese Kolumne schickte ein erfahrener Finanzplaner (der anonym bleiben wollte) eine E-Mail mit einer Reihe von nachdenklichen Kommentaren, basierend auf ihrer / ihrer Erfahrung: Sie befassen sich mit wichtigen Fragen zum CFP Board und der Rolle der Finanzplanung als Beruf für Finanzberater.

"Erstens, zu Ihrem Punkt # 1 (im Gegensatz zu RIAs, CFPs werden nicht vom CFP Board oder sonst jemandem als Treuhänder gehalten ") und Ihr Punkt # 2 (" Der einzige Zeitpunkt, an dem CFPs dem Treue-Standard des Boards unterliegen, ist, wenn sie es tun " finanzielle Planung'"); Ich stimme zu, dass die Regel des [CFP Board] wie geschrieben eine Grauzone enthält ", schrieb er. "Wenn der Kunde jedoch mit der CFP für jede Art von Planung eingeht, erfordert dies eindeutig eine treuhänderische Beziehung. Dies gilt für die modulare Planung, so dass jede Art von Investitionsplanung abgedeckt wird. Zum Beispiel könnte bei der Bereitstellung solcher Dienste die Empfehlung einer variablen Annuität in einem IRA-Kumulkonto zum Beispiel als nicht im besten Interesse des Kunden geprüft werden."

Dieser Punkt, dass ein Treuhandstandard, der nur für" Finanzpläne "gilt, noch einige hat Wert ist ein guter Wert. Und der Fall einer variablen Annuität in einem Ruhestandskonto ist ein ausgezeichnetes Beispiel. Wir könnten eine lange Liste anderer solcher "Planungs" -Übertretungen aufstellen: Empfehlung einer Lebensversicherung an einen Junggesellen ohne enge Verwandte oder wohltätige Absichten; oder Estate Planning Trusts für ein Paar, die gut in die einheitliche Ausnahme fallen, oder Investitionen mit hohem Risiko für ein wohlhabendes älteres Ehepaar usw.

Damit sehe ich immer noch nicht, wie wir den Schaden oder möglichen Schaden ignorieren können für Kunden, wenn sich Finanzplaner als "Treuhänder" ausgeben, während ihre treuhänderischen Pflichten nur für die allgemeinen Empfehlungen eines Plans gelten (wie Annuitäten oder Investmentfonds usw.) und nicht für die spezifischen "Produktempfehlungen" . Diese Empfehlungen könnten Eigenmittel, "genehmigte Fonds", "empfohlene" Fonds, "beworbene" Fonds oder Versicherungsprodukte umfassen, für die sie und / oder ihre Firmen zusätzlich vergütet werden, um "zu empfehlen" und die ihren Kunden mehr Geld kosten, während sie ihre nicht verletzen "Treuhänderische Pflicht" als Finanzplaner.

Dann erweiterte der erfahrene Planer seine Erfahrungen mit dem CFP-Vorstand.

"Ich habe eine Zeit lang im CFP Board Discipline & Ethics Committee verbracht. Mein größter Vorzug vor dem Servieren dort war, wie wenige wirklich ungeheuerliche Fälle von Kundenverstößen dort unter der [CFP] Gemeinschaft sind. Ja, es ist ein großes Zelt und es gibt alle Arten von Übungsmodellen, einige mit größeren Interessenkonflikten, aber am Ende des Tages gab es nur etwa 50 Fälle, in denen Kunden von über 70.000 Lizenznehmern geschädigt wurden. Das ist ein erstaunliches Verhältnis von Ehrlichkeit und Integrität in der Finanzindustrie. Ich bin auch Schiedsrichter bei FINRA, und ich kann Ihnen sagen, dass der Kontrast zu dieser Gruppe Nacht und Tag ist."

Ich muss zugeben, dass ich seine Erfahrung im DEC noch interessanter fand, insbesondere den Kontrast, den er / sie zwischen dem FINRA-Schiedsverfahren und den Fällen des Vorstands fand.

Nach meinem Verständnis hat der Vorstand im Wesentlichen zwei Quellen für die "Ethik" -Fälle, die es hört: Durchsetzungsmaßnahmen anderer Aufsichtsbehörden und Klagen von Kunden von CFPs oder CFPs selbst (zum Beispiel glaube ich, dass der Vorstand behauptet, dass seine Aktionen gegen Jeff und Kim Camarda von einer lokalen CFP initiiert wurden) mehr, ich verstehe auch, dass Maßnahmen des GFP-Vorstands nur "disziplinarisch" sind; sie adressieren oder entschädigen in keiner Weise die Kunden für irgendeinen Schaden, den die Aktionen ihrer Planer verursacht haben.

Vielleicht können Sie sehen, wohin ich damit gehe.

Für alle seine Fehler, FINRA Aktiviert aktiv das Verhalten von Brokern (durch Compliance-Abteilungen bei Broker-Händlern), und bestraft häufig BDs dafür, dass sie Verstöße, die sonst ans Licht kommen, nicht aufdecken und melden. Darüber hinaus initiieren BD-Kunden Schiedsverfahren mit der Absicht, ihre behaupteten Schäden von ihren Brokern zurückzufordern. Folglich gibt es Anreize für Kunden, FINRA-Ansprüche einzureichen, und für BDs, Maklermissbräuche zu melden, während es praktisch keine Anreize für Kunden gibt, Ansprüche gegen Finanzplaner geltend zu machen, noch irgendeine offensichtliche Bereitschaft seitens des Vorstands (soweit ich kann) Ich bin nicht überrascht, dass "CFPs" während ihrer einjährigen Amtszeit "nur 50 Fälle hatten, in denen Kunden Schaden erlitten haben", diese Zahl scheint mir zu sein mehr von der Funktion von Boards bewusstem Mangel an aktiver Durchsetzung, eher von der relativen "Ehrlichkeit und Integrität" von Finanzplanern.

Um diese Skepsis zu unterstützen, möchte ich auch darauf hinweisen, dass der Vorstand zwar die berufliche Demografie von CFPs schweigt Soweit ich das beurteilen kann, sind die meisten CFP heutzutage Broker; meist mit den großen Drahthäusern. Das bedeutet, dass sie viele der gleichen Leute sind, die auch in diesen FINRA-Schiedsverfahren enden.

Der "Treuhand" -Standard des CFP-Vorstands und der gesetzliche Treuhandstandard für Makler sind meines Erachtens im Wesentlichen gleich: ein Teilzeit-Standard Dies erfordert, dass der Berater nur zum Teil im besten Interesse der Kunden handelt. Und die Wahrscheinlichkeit, dass sogar ein Kunde von 1.000 verstehen wird, wann diese Pflicht beginnt und aufhört, ist praktisch nicht existent. Was bedeutet, dass es überhaupt kein professioneller Standard ist. Gibt es irgendeine Frage, die unser Arzt oder Anwalt in unserem besten Interesse zu beraten hat?

Und wenn ein Arzt diese Pflicht verletzt - sagen wir, um seine Statistiken zu behalten - ist es verdammt klar, oder?

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