Anstieg des Nettovermögens im ersten Quartal des zweiten Quartals 2006

The Nach jüngsten Schätzungen der Financial Research Corporation hat die Fondsindustrie in den ersten sechs Monaten des Jahres 2006 Netto-Neugelder in Höhe von fast 150 Mrd. USD angezogen. Das sind rund 18 Prozent mehr als im ersten Halbjahr 2005 (125 Milliarden US-Dollar).

Das Gesamtvermögen von Investmentfonds und ETFs beträgt 6,6 Billionen US-Dollar, rund 15 Prozent mehr als vor einem Jahr, sagt der FRC , als die Bilanzsumme 5,8 Billionen Dollar betrug.

Aber die Geschwindigkeit der Nettozuflüsse in viele der meistverkauften Fondsgruppen scheint sich zu verlangsamen (siehe Grafik). Neue Gelder kommen weiterhin in Gruppen wie American Funds, Vanguard Group und Dodge & Cox; Allerdings ist die Geldmenge ein wenig gegenüber dem Vorjahr gesunken. Nichtsdestoweniger hat Fidelity einen starken Netto-Neugeldzufluss verzeichnet, ebenso wie ETF-Gruppen wie Barclays und PowerShares Capital.

Nach der Kategorie schätzt FRC große, ausländische, große und große ausländische Unternehmen Fonds und ETFs zogen im Juni die meisten Zuflüsse an. Sowohl ausländische Großfonds als auch internationale Aktienfonds führen in den ersten sechs Monaten des Jahres den erwarteten Mittelfluss zusammen mit mittelfristigen Anleihenfonds.

Large-Cap-Fonds, die von Emerging Portfolio Fund Research erfasst werden, verzeichnen Zuflüsse Ende 1999> waren es mehr als 7 Milliarden US-Dollar.

"Einige Large-Cap-Positionen wurden in den letzten Monaten als sicherer angesehen", sagt James Wiess, CFA, Portfoliomanager des Putnam Investors Fund (PINVX). "Unser Fokus ist: Was bringt der Markt zum Verkauf?" Wiess sagt, er suche nach den besten Risiko-Ertrags-Möglichkeiten für den Markt.

Der Putnam Investors Fund - der seit Jahresbeginn flache Renditen verbucht, ist es aber um 12 Prozent in den letzten drei Jahren - ist stark in den Finanz- und Versicherungssektoren investiert. Capital One Financial Corporation, Citigroup, Bank of America und Countrywide Financial gehörten zum 30. Juni zu den Top-Positionen des Fonds. Mit Ausnahme von Capital One zeigten diese Aktien bis zum 4. August positive Renditen.

Laut Lippers Schätzungen unter Verkaufsdruck Betroffen waren im Juni viele Aktienfonds-Kategorien. Angesichts der fehlenden Orientierung an den Märkten scheinen die Multi-Cap-Fonds in letzter Zeit die Aufmerksamkeit einiger Investoren zu erregen, sagt Jeff Tjornehoj, Senior Research Analyst. Darüber hinaus generieren Weltaktienfonds weiterhin Zinsen und positive Nettozuflüsse sowie gemischte Vermögens- / Zielfonds.

Um seine Präsenz in der letztgenannten Kategorie zu verstärken, führt Franklin Templeton Investments vier Pensionsfonds ein, bei denen es sich um aktiv gemanagte Fonds handelt Die Mittel umfassen Aktien, festverzinsliche und kurzfristige Instrumente.

"Die Volatilität hat zugenommen, da geopolitische Bedenken mit einer erhöhten Unsicherheit hinsichtlich der Inflation und der Inflation zusammentreffen laufende Zinserhöhungen ", erklärt David Görz, CIO von HighMark Capital, in seinem Ausblick vom Juli.

In einem solchen Umfeld drängen einige Strategen auf einen ausländischen Fokus. "Ob aus der Sicht der Fundamentaldaten von Währungen oder Märkten, es bleibt jedoch klar, dass ein auf Dollar basierendes Portfolio von einem erheblichen Engagement in ausländischen Aktien profitieren kann", sagt Milton Ezrati, leitender Wirtschafts- und Marktstratege von Lord, Abbett & Company Überblick über die Anleger.

Harris Associates hat bei der SEC einen neuen Oakmark-Weltaktienfonds beantragt, der darauf abzielt, in etwa 20 Aktien zu investieren, die von den Managern Bill Nygren und David Herro ausgewählt wurden. Die Ausgaben werden voraussichtlich bei 1,75 Prozent liegen.

Was die jüngste Volatilität in den Schwellenländern anbetrifft, so wurden einige 15 Milliarden Dollar an Beständen aus den vom EPFR im Juni erfassten Fonds verkauft. Die Situation verbesserte sich im Juli merklich, obwohl die Anleger selbst in diesem Zeitraum 1,4 Milliarden Dollar aus globalen Emerging-Markets-Fonds abgezogen haben, so das Research-Unternehmen. In den vier Wochen, die am 26. Juli zu Ende gingen, wurden jedoch in einigen Kategorien Zuflüsse von fast 2,5 Milliarden US-Dollar verzeichnet - darunter Lateinamerika und Asien (ohne Japan).

Bei den Sektorwetten dominieren die Banken weiterhin viele Fondsklassen, EPFR-Berichte wie global, global ex-Japan und engagiertes Europa. Die Banken stellten im Juli nach Energie die zweitgrößte Zuteilung für die globalen Schwellenländer- und Europa-, Naher Osten- und Afrika-Fonds dar.

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