Kopf für den Hügel | Praxis-management | 2018

Kopf für den Hügel

RIAs müssen sich in Washington für sich selbst einsetzen.

Es ist eine Beschwerde, dass Skip Schweissen mehr als einmal vom Gesetzgeber auf dem Capitol Hill gehört hat, als er im Namen von Beratern Lobbying betrieben hat: "Wir hören ständig von den Versicherungsgesellschaften und Broker-Dealer, aber wir hören nichts von der Anlageberater. Wo sind sie? Wir müssen von ihnen hören. ""

Das hat mir Schweisst, TD Ameritrade Institutions Geschäftsführer für Beratertätigkeit und Industrieangelegenheiten, in einem Interview mitgeteilt, nachdem der TDAI Anfang Oktober seinen Advocacy Leadership Summit in Washington abgehalten hatte.

TD enthüllte auf der Veranstaltung sein neues Advocacy-Tool für Berater, TDAInstitutional.com/TakeAction, das es Beratern ermöglicht, Zusammenfassungen zu drängenden Themen zu erhalten, die sich auf die Branche auswirken, und Kommentare sowohl den Regulatoren als auch den Gesetzgebern zu übermitteln Probleme, wie sie auftauchen ", sagte Schschweigs, insbesondere diejenigen, die vom Kongress in Betracht gezogen wurden, sowie Post-Positionspapiere und Musterbriefe, die Berater verwenden können, um Gesetzgeber zu senden.

Etliche Berater des Gipfels haben sich für das Tool angemeldet vor Ort, berichtet Schweiss. "Einer sagte uns, dass er 60 Sekunden brauchte, um sich anzumelden, den Brief [an seinen Kongressabgeordneten] zu schicken und fertig zu sein", sagte Schweiss. "Wir wissen, dass Berater gerne in der Lage sein möchten, aber sie haben nicht viel Zeit dafür. Also [jedes Advocacy-Tool] muss effizient sein."

Top-Lobbyisten der Investment Adviser Association und des CFP Board sind sich einig, dass die Beratungsbranche in einem Advocacy-Kampf von David und Goliath ist. "Es besteht kein Zweifel, dass wir von der Makler- und Versicherungsbranche noch immer überfordert sind", sagte Neil Simon, Vizepräsidentin für Regierungsbeziehungen bei der IAA.

Marilyn Morhman-Gillis, Generaldirektorin für öffentliche Politik und Kommunikation für den CFP-Vorstand, fügte hinzu Mitglieder der Financial Planning Coalition - zu der auch der CFP Board, der FPA und der NAPFA gehören - werden durch separate Lobbyarbeit und gemeinsame Anstrengungen durch die Koalition engagiert, aber im Gegensatz zu den tief gespaltenen BD- und Versicherungsindustrien können wir nicht ausgeben Millionen von Dollar "über Lobbyarbeit.

Playing Catch Up

Die Versicherungs- und Maklerbranche, fügte Simon hinzu," hat seit Jahrzehnten sehr gut finanzierte Advocacy-Programme, sowohl Direktfinanzierungen als auch Basisprogramme. Wir spielen immer noch aufholen, und es ist immer noch eine David und Goliath Schlacht. Aber David hat letztendlich nicht schlecht gehandelt. "

Tatsächlich sagte Simon, dass die IAA darauf abzielt, die Basisfähigkeit von Beratern zu erhöhen, und" ehrlich gesagt, wir sind ziemlich zufrieden mit der wachsenden politischen Beteiligung und dem Engagement mit Beratern, "Wenn man bedenkt, dass der IAA-Lobbytag auf dem Capitol Hill immer effektiver wird."

Wenn Berater für ihre jährliche Pilgerreise zum Capitol Hill zurückkehren, wissen Gesetzgeber und ihre Mitarbeiter, wer sie sind und welche Probleme sie haben. "Wir sehen Fortschritte. Reicht das? Nein."

Der größte Kampf, dem die Beratungsbranche ausgesetzt war, war die Lobbyarbeit im Zusammenhang mit der Regel des Department of Labour zur Änderung der Definition von Treuhändern unter ERISA. Während die Versicherungs- und Maklerfirmen eine "teure" Lobby-Kampagne zur Verhinderung der Regelsetzung betrieben, sagte Mohrman-Gillis, "fangen der gesunde Menschenverstand und die rationalen Argumente zur Unterstützung der DOL-Regel an, das Durcheinander der Fehlinformation zu durchbrechen an politische Entscheidungsträger "von der BD und Versicherungsgruppen.

Beispiel: Die Zahl der Demokraten, die Rep. Ann Wagners Rechnung unterstützen, die die DOL warten lassen würde, bis die SEC ihre eigene Regel befolgt, erhielt nur Unterstützung Ein Demokrat in seiner jüngsten Haus-Finanzdienstleistungsausschuss-Aufmachung.

Mehr "Tatsachenbeteiligung" hat eine Wirkung

Trotz des Mangels an demokratischer Unterstützung, Wagners Gesetzesentwurf, der Kleinanleger-Schutz-Akt, aus dem House Financial Services Committee und wurde an das volle Haus verwiesen. Als es im Jahr 2013 anfing, hatte Wagners Gesetz die Unterstützung von 13 Komitees Demokraten.

Mohrman-Gillis schreibt die schwindende Unterstützung für Wagners Rechnung der "sachlicheren Befürwortung" der Beratungsindustrie in Bezug auf die Regelsetzung von DOL zu, die, wie sie sagte, Mitglieder des Kongresses von ihren ursprünglichen Positionen auf Wagners Rechnung verschoben habe.

Wagner, R-Mo ., machte ihre Erzfeind, Sen. Elizabeth Warren, D-Mass., in einem 14. Oktober, der in

der Hill Zeitung beschuldigt wird, dafür zu helfen, demokratische Unterstützung für ihre Rechnung zu torpedieren. Warren, schrieb Wagner, "scheint die Demokraten im Haus fest zu kontrollieren", obwohl er auf der anderen Seite des Kapitols diente. Wagner argumentierte, dass Warren, ein Befürworter der von DOL vorgeschlagenen Regel, ihren Einfluss während der Wagners Gesetzentwurf, dass sie "das Ministerium für Arbeit davon abhalten würde", ihre Regel zu implementieren.

Die nächste Herausforderung für die Beratungsindustrie wird sein, die bevorstehende Regelung der SEC über externe Audits für Berater zu beeinflussen. Die Vorsitzende der SEC, Mary Jo White, erklärte, dass solche Audits zur Steigerung der Anzahl der Beraterprüfungen auf der Agenda der Agentur stehen.

Simon sagte, die Mitarbeiter der SEC seien "hart an der Arbeit".

Bemühungen um Unterstützung Für eine Benutzergebühr, die Booster Advisor-Prüfungen helfen soll, habe es in ein paar Jahren keine Fortschritte gegeben, sagte Schweiß, obwohl "wir immer noch Hoffnung haben." Während die SEC jedes Jahr "mehr Geld bekommt, [die Agentur ]

Schweisse sagte, dass "einmal alle 11 Jahre nicht oft genug" für Advisor-Examen ist, und dass die fehlende Examensfrequenz "in DC mitschwingt".

White hat sich deshalb zum Ziel gesetzt, Drittanbieter-Audits zu nutzen (eine Idee, die bereits vorangetrieben wurde).

Die SEC denkt über ein System nach, in dem "der Berater den Dritten behält", sagte Simon von der IAA. "Vermutlich würde die SEC einige Standards veröffentlichen", welche Art von Wirtschaftsprüfer ein Berater verwenden könnte. "Konzeptionell könnte es FINRA sein."

Schweiss fügte hinzu, dass sich eine Vielzahl von Organisationen potenziell als Dritte qualifizieren könnten, wobei die SEC ein "Menü" von Prüfern anbiete. "Wenn ich ein Doppelregistrant bin, wähle ich vielleicht FINRA", sagte er. "Vielleicht entscheiden sich reine RIAs für eine PCAOB-Buchhaltungsfirma." Bei jeder Prüfung müsste man sich jedoch auf die Vermögenswerte der Kunden konzentrieren, sagte er: "Stimmen sie mit den Aussagen überein?"

Ein externer Prüfer könnte " eine Checklisten-basierte Prüfung, so dass sie ihr eigenes Regelwerk nicht auferlegen würden ", mutmaßte Schweiss, aber könnte eher" nur eine Erweiterung "einer typischen SEC-Prüfung sein.

Harvey Pitt: DOL Treuhänderregel steht hartes" Row to Hoe"

Während das Department of Labor der SEC mit dem Schreiben einer Treuhandregel voraus ist, wird DOL "eine viel härtere Hetze als es scheint" beim Abschluss und der Umsetzung seiner treuhänderischen Regel bekommen, prognostiziert der frühere SEC-Vorsitzende Harvey Pitt

DOL "kann jetzt voraus sein" bezüglich einer treuhänderischen Regel, "aber ich bin nicht sicher, dass sie vorauseilen werden", sagte Pitt IA am Rande des Treuhand-Gipfeltreffens von TD Ameritrade Institutional in Washington Anfang Oktober.

Sobald DOL seine Regel vorschlägt, sagte Pitt: "Es wird viel hinter den Kulissen Diskurse geben um die bestehenden Disparitäten zwischen DOL und SEC auszugleichen. "Wir haben das in der Swaps-Verordnung mit der SEC und der CFTC gesehen; Sie regulieren genau das gleiche Verhalten unterschiedlich."

Pitt, wie die früheren SEC-Chefs Christopher Cox und Mary Schapiro, stimmte auf dem Gipfel zu, dass die SEC ihre eigene treuhänderische Regelsetzung vorantreiben muss. "Ich fühle sehr stark, dass die SEC nach Treu und Glauben vorankommen muss", sagte Schapiro, die während ihrer Amtszeit von 2009-2013 versucht hatte, eine treuhänderische Regelsetzung durchzusetzen. Schapiro sagte jedoch: "Ich mache DOL nicht dafür verantwortlich, dass sie nicht auf die SEC gewartet hat", und fügt hinzu, dass sie glaubt, dass die SEC "die Führung übernehmen [sollte], aber nicht."

Während einer SEC treuhänderische Regelsetzung "sollte getan werden", stimmte Cox zu, es ist schwer für die Agentur, voranzukommen, "weil es enorme Wettbewerbsprobleme gibt."

Skip Schweisse, TDAIs Geschäftsführer von Advisor Advocacy und Industry Affairs, wies darauf hin, dass die derzeitige SEC-Vorsitzende Mary Jo White sagte, die Kommission werde sich 2016 mit einer treuhänderischen Regelsetzung befassen, "es ist ein Wahljahr" und zwei SEC-Kommissare gehen bereits ab. Wenn die neue Regierung 2017 Fuß fasst, wird die SEC wahrscheinlich "eine andere Zusammensetzung haben", sagte er. Schweigs sagte, dass, da SEC-Regeln "Jahre dauern können, um sich zu entwickeln und zu beenden, ich nicht die Luft halte, damit ein einheitlicher Treuhandstandard aus der SEC herauskommt."

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