RIA-Treuhänder-Standard nicht auf Broker-Händler ausdehnen | Leben / krankenversicherung | 2018

RIA-Treuhänder-Standard nicht auf Broker-Händler ausdehnen

Mit verbesserten Offenlegungsvorschriften werden die Verbraucher weniger anfällig für Finanzmissbrauch - genau das Ziel, das der Kongress anstrebt.

Einführung eines harmonisierten Treuhandstandards für registrierte Anlageberater und Broker-Dealer, der Schwerpunkt einer aktuellen SEC studieren, klingt in der Theorie gut. Abgesehen von allen anderen Überlegungen, wer könnte sich damit auseinandersetzen, einen einzigen Standard für die Betreuung aller Anlageberater zu fordern, unabhängig von ihrem beruflichen Status?

Das Problem liegt in "allen anderen Überlegungen". RIAs und Broker-Dealer operieren nach verschiedenen Modellen, von denen eines (ersteres) sich gut für einen Treuhandstandard eignet. Letzteres würde durch den Verzicht auf den aktuellen, für Broker-Dealer geltenden Eignungsstandard, der von ihren FINRA-registrierten Beauftragten die Einhaltung neuer regulatorischer Anforderungen, für die sie nicht geeignet sind, verwerfen.

Ein Grund: Ein Treuhandstandard Dies wäre problematisch für die Vertreter, vor allem für Berufsberater, die ihr Produkt hauptsächlich (wenn nicht ausschließlich) von einem einzigen Träger beziehen. Das macht es schwieriger, zu zeigen, dass sie im besten Interesse des Kunden handeln - eine Anforderung eines Treuhandstandards. Hinzu kommt, dass viele Vertriebsmitarbeiter nur durch den Auftragserlös eine Kompensation erhalten und die Herausforderung umso größer wird.

Der Übergang zu einem harmonisierten Standard würde B-Ds und ihren Vertretern letztlich eine höhere gesetzliche Haftung aussetzen und die Fehlerquote erhöhen und Versäumnisse Versicherung und damit die Kosten der Geschäftstätigkeit. Das Ergebnis wäre ein Exodus registrierter Vertreter aus dem Außendienst - ein noch größerer Anteil eines bereits unterversorgten Mittelstands ohne einen Finanzdienstleister, der ihnen bei den grundlegenden Planungsbedürfnissen hilft.

Die Frist nähert sich

An 5. Juli, die Securities and Exchange Commission hat eine 120-tägige Überprüfung der Antworten auf Anfrage für Kommentar abgeschlossen, nach Kongress Genehmigung (aber nicht verpflichtet) der SEC, eine harmonisierte Treuhänder nach dem Dodd-Frank Act von 2011 zu verhängen Die Überprüfung muss möglicherweise eine vorgeschlagene Änderung des Kongresses zu Abschnitt 913 des Dodd-Frank Act von 2010 berücksichtigen. Bevor sie einen überarbeiteten Treuhandstandard vorschlägt, müsste die SEC nachweisen, dass bestehende duale Standards für Investoren wirtschaftlich schädlich sind. Die SEC wird auch beauftragt, sich mit anderen Bundesbehörden zu koordinieren, unter anderem mit dem Department of Labor, das einen eigenen Treuhandstandard für die dem ERISA-Gesetz unterliegenden Rentenpläne erstellt. Eine Befürchtung der Berater: Der neue DOL-Standard würde die Provisionsvergütung beseitigen und die registrierten Mitarbeiter zwingen, zu einem reinen Gebührenmodell überzugehen.

Das wäre katastrophal. Betrachten Sie dazu die Erfahrungen von Beratern in Übersee. Wie ich in einer exklusiven vom Jahrestreffen des Million Dollar Round Table in Anaheim, Kalifornien, im letzten Jahr berichtet habe, erlebt das Vereinigte Königreich einen signifikanten Exodus von Agenten - Schätzungen geben diese Zahl auf 50.000 plus an - als Ergebnis der Gesetzgebung, die am 1. Januar dieses Jahres in Kraft getreten ist.

Die Gesetzgebung, die Retail Distribution Review genannt wird, erlegt den Beratern neue pädagogische Anforderungen auf. Das Gesetz wirkt sich auch auf Provisionen aus: Berater können nur eine Vergütung für Neugeschäft akzeptieren. In Bezug auf bestehendes Geschäft müssen Kunden die Möglichkeit erhalten, Verlängerungskommissionen zu beenden, wenn sie glauben, dass sie keine angemessene Beratung oder Dienstleistung erhalten.

Adrian Baker, Seniorpartner bei St. James Places, Bristol, England, sagte während eine Diskussionsrunde, die ich am MDRT moderierte, dass die Gesetzgebung wahrscheinlich eine "massive Wirkung" auf ihr Einkommen haben wird, da Kunden ihre Politik auszahlen und neue kaufen, damit sie Erneuerungskommissionen abstellen können.

Auch in Neuseeland, Etwa ein Drittel der Berater verließ das Unternehmen nach der vollständigen Umsetzung des Finanzdienstleistungsgesetzes von 2008, das die Anlageberater dazu verpflichtete, die Anforderungen an die Bildung einer überarbeiteten Fassung des Nationalen Zertifikats für Finanzdienstleistungen zu erfüllen, sofern sie anerkannte alternative Qualifikationen oder Bezeichnungen nicht erfüllen. Autorisierter Finanzberater werden.

Es könnte hier auch zu einer Verkleinerung der Beraterfeldstärke kommen, was für das hohe Nettovermögen ebenso schlecht sein könnte wie für den Mittelstand. Ken Ehinger, der neue Vorsitzende des Regulierungsreformkomitees bei der Association for Advanced Life Underwriting, warnte mich, als ich ihn Ende April auf dem AALU-Jahrestreffen in Washington, DC, interviewte.

Wenn die Kosten für die Einhaltung der Vorschriften und die E & O-Deckung stiegen Durch die Ausweitung des RIA-Treuhandstandards auf Broker-Dealer würde sich, so Ehinger, ein wahrscheinlicher Rückgang der Anzahl der Lebensversicherungsexperten ergeben, die Variable Annuities , Variable Life und variable universelle Lebensprodukte - die letzte, die von den Wohlhabenden sowohl für Steuervermeidungs- als auch für Anlagezwecke weit verbreitet ist.

Sicher, viele Vertreter, die ihre FINRA-Registrierung aufgeben, um der SEC-Regulierung unter einem überarbeiteten Treuhandstandard zu entgehen, wären wahrscheinlich behalte ihre Versicherungslizenzen. Aber sie würden ihren Fokus auf nicht-variable Produkte, einschließlich indexierter Lebensprodukte und Annuitäten, verlagern, was eine Produktmigration beschleunigen würde, die in den letzten Jahren stattgefunden hat.

Ein besserer Weg

Statt die Wiederholungen zu zwingen Englisch: bio-pro.de/en/region/stern/magazin/...1/index.html Ein neuer Standard, der aus Sicht des Konsumentenschutzes fraglich ist, eine bessere Option, so Ehinger, wäre es, die Offenlegungspflichten für Vertreter zu verbessern, sowohl in Bezug auf ihre Rolle als Finanzfachleute als auch auf die Methode von wodurch sie eine Entschädigung erhalten. Verbraucher sind dann weniger anfällig für Finanzmissbrauch - genau das Ziel, das Kongress und SEC erreichen wollen.

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