Dividenden Gewinn Appell | Vermögensverwaltung | 2018

Dividenden Gewinn Appell

Wenn die Aktienportfolios Ihrer Kunden nicht die gewünschten Renditen erzielen, könnte es an der Zeit sein, sich auf Dividenden zu konzentrieren. Betrachten Sie diese Statistik: zwischen 1999> und 2007 hatte der S & P 500 eine nominale jährliche Rendite von 1,5 Prozent. Kapitalgewinne trugen Null zu diesem Ergebnis bei; reinvestierte Dividenden generierten das gesamte Ergebnis.

Josh Peters, CFA, ist ein Aktienstratege und Herausgeber des Morningstar-Dividenden-Investor-Newsletters und Autor des Ultimate Dividend Playbook. Er glaubt, dass das Interesse an Dividenden seit einiger Zeit wächst. "Das Wiederaufleben des Dividendeninteresses geht wirklich auf den letzten Bärenmarkt zurück, denn es gab ein paar Dinge auf einmal", sagt er. "Einer war, dass der Aktienmarkt um 20 Prozent pro Jahr wie ein Uhrwerk aufhörte. Und ganz plötzlich, besonders in einem Down-Market, wird die Idee, aus den Aktien, die Sie besitzen, immer einen positiven Cash-Return zu erzielen, im Vergleich viel attraktiver, wenn Sie sich nicht mehr auf diese Kapitalgewinne verlassen können."

Die Senkung des Steuersatzes für Dividenden war ein weiterer positiver Faktor für sie; Darüber hinaus haben Unternehmen begonnen, ihre Dividendenpolitik zu überprüfen. Peters stellt fest, dass einige Unternehmen, die nie Dividenden gezahlt haben - selbst im Technologiebereich wie Microsoft - erstmals Dividenden ausgeschüttet haben. Das Ergebnis sei ein "Wiederaufleben des Interesses sowohl seitens der Aktionäre als auch der Unternehmen".

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Mergents Dividendenerfinder Mit Sitz in New York City und Charlotte, NC, hat Mergent Inc. gesammelt und geliefert hochwertige Finanzinformationen seit 1900. Die Datenbanken des Unternehmens enthalten wichtiges finanzielles, fundamentales und beschreibendes Material für mehr als 15.000 US-amerikanische börsennotierte Unternehmen und weitere 20.000 Unternehmen in 100 ausländischen Ländern. Unternehmen, die eine hervorragende Leistung erbracht haben - basierend auf der Anzahl der aufeinanderfolgenden Jahre, in denen sie steigende Dividenden gezahlt haben - und in dieser Ausgabe von Research aufgeführt sind:

Bemis Co. (BMS): 24 Jahre

BB & T Corp. BBT): 36 Jahre

Cedar Fair LP (FUN): 20 Jahre

Corporate Office Immobilien Trust (OFC): 10 Jahre

General Electric Co. (GE): 32 Jahre

Kimco Realty Corp. (KIM): 15 Jahre

Lexington Realty Trust (LXP): 13 Jahre

MDU Resources Group Inc. (MDU): 17 Jahre

MGE Energy Inc. (MGEE): 32 Jahre

Nationaler Einzelhandel Eigenschaften Inc. (NNN): 18 Jahre

Procter & Gamble Co. (PG): 54 Jahre

ProLogis (PLD): 13 Jahre

RPM International Inc. (RPM): 34 Jahre

TEPPCO Partner LP (TPP): 15 Jahre

WGL Holdings Inc. (WGL): 31 Jahre

Quelle: Mergent, 2008

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Die Dividendenrenditenindizes des Grade Mergents sind kennzeichnend für viele der besten Dividendenzahlungen Firmen. Die Indizes begannen 1979, als ein Analyst bei Moody's Investor Services, der Vorgängergesellschaft von Mergent, eine auf Dividenden ausgerichtete Anlagemethode entwickelte. Die anfänglichen Kriterien identifizierten Unternehmen, die für mindestens zehn aufeinanderfolgende Jahre steigende, regelmäßige Dividenden gezahlt hatten. Es gab zusätzliche Hürden, darunter Asset-Größe, Umsatz, Gewinn und Liquidität. Unternehmen, die die Kriterien erfüllten, wurden als Dividendenerlöser bezeichnet, sagt Mergents Präsident Bob Andrialis. "So wurde die Liste 1979 geboren, und in 20 oder mehr ungeraden Jahren resultierte daraus ein jährliches Handbuch der Leistungsträger, das diesen Screening-Prozess durchlief", sagt er.

Andralis hatte das Standard & Poor's-Indexgeschäft in die 1980er Jahre. Er vermutete, dass, wenn Mergent die Ergebnisse des Achievers Index historisch zurück testete, die Gesamtrenditen im Vergleich zum S & P 500 Benchmark mit geringerer Volatilität gut abschneiden würden. Seine Vermutung erwies sich als richtig, und Mergent erstellte eine Indexeinheit, die nun mehrere Indizes für Dividendenerträge lizenziert.

Mergent stellt den Round of Broad Dividend Achievers jeden Januar wieder her, und das Unternehmen versucht so wenig Änderungen wie möglich vorzunehmen, um den Umsatz zu minimieren. das umfasst 319 Unternehmen. "Im Laufe des Jahres werden wir nur Unternehmen löschen, die aus irgendwelchen Gründen nicht mehr rentabel sind, in der Regel durch eine Kapitalmaßnahme oder einen Fusionserwerb", sagt er.

Der Breit-Dividenden-Leistungsindikatoren-Index habe sich gegenüber dem S & P-500-Index gut behauptet, sagt Andrialis. Über lange Zeiträume hinweg - mindestens zehn Jahre - übertrifft der Dividendenerfolgsindex im Allgemeinen den S & P 500 Index und produziert gleichzeitig eine geringere Volatilität. Der Grund dafür, sagt er, ist, dass es im Mergent-Index praktisch keine Tech-Aktien gibt. "IBM ist drin, aber keine echten Tech-Aktien wie Microsoft und so weiter", sagt er. "Also ist die Volatilitätskomponente weg. Die Art und Weise, wie wir den Anlegern oder Lizenznehmern die Möglichkeit einräumen möchten, ist, dass Sie mehr für weniger bekommen: eine höhere Gesamtrendite, die im Allgemeinen auf rückgeprüften Ergebnissen basiert, mit geringerer Volatilität."

Andrialis stellt fest, dass Berater aus einer breiten Palette wählen können dividendenorientierter Investitionen für Kunden. "Es gibt viele dividendenorientierte ETFs und Fonds, die in alle Richtungen geschnitten und gewürfelt werden, von einem breiten Marktdividendenspiel bis hin zu ganz spezifischen Sektoren und Versorgungsunternehmen", sagt er. "Es sind Finanzwerte, Kombinationen davon und geografisch gegliedert. Sie haben also nicht nur den Branchenfokus, sondern auch einen geografischen Fokus."

Reduzierte Einkommensteuersätze haben dazu beigetragen, das Interesse der Anleger an Dividenden zu wecken; Marktvolatilität auch. "Die Gründe, warum Dividendenprodukte in Gang kamen - und ich spreche vor fünf Jahren speziell im ETF-Produktbereich -, waren in Wirklichkeit die zweifachen Probleme einer niedrigeren Dividendensteuer von bis zu 15 Prozent, kombiniert mit dem chaotischen Aktienmarkt der Rückstand der Internetblase ", sagt Andrialis. "Die Menschen suchten nach qualitativ hochwertigen Anlagen, und sowohl institutionelle Anleger als auch Privatanleger erkannten plötzlich, dass Dividenden zahlende Unternehmen ein gewisses Maß an Garantie für die Rendite und das Potenzial für eine Preissteigerung bieten."

Ein halbes Jahrhundert IncreasesConsumers erkennt die Procter & Gamble Co. (PG) mit Sitz in Cincinnati, Ohio, als eines der bekanntesten US-Unternehmen an, doch die Anleger erkennen auch die starke finanzielle Performance des Unternehmens. In den letzten sechs Geschäftsjahren lag die durchschnittliche Wachstumsrate von EPS bei P & G bei 13 Prozent, und das Unternehmen erwartet für das laufende Geschäftsjahr ein EPS-Wachstum von 14 bis 15 Prozent.

Die Dividendenrendite des Unternehmens war hervorragend. P & G zahlt seit der Gründung im Jahr 1890 ununterbrochen eine Dividende an die Aktionäre. Das Geschäftsjahr 2008 wird ein weiteres Geschäftsjahr in Folge von mehr als 50 Jahren sein, in dem P & G seine jährliche Dividende erhöht hat. In diesen über 50 Jahren stieg die Dividende pro Aktie um fast 10 Prozent, und im April erhöhte P & G seine vierteljährliche Dividende um 14 Prozent von 0,35 auf 0,40 pro Aktie.

Diese Dividenden waren ein wichtiger Bestandteil der Gesamtrendite der P & G-Aktionäre. Vom 30. April 2003 bis zum 30. April 2008 erzielten Anleger in P & G-Aktien eine Gesamtrendite von 65 Prozent. Von dieser Rendite von 65 Prozent stammten über 20 Prozent davon - fast 14 Prozentpunkte - von Dividenden und reinvestierten Dividenden.

Laut Jon Moeller, Vizepräsident und Schatzmeister, hat P & G keine spezifische Politik in Bezug auf Dividendenzahlungen. Der Vorstand strebt jedoch eine Auszahlung von etwa 40 bis 45 Prozent des Nettogewinns an. "Wir wissen, dass unsere Aktionäre die Konsistenz und Vorhersehbarkeit unserer Dividendenzahlungen schätzen", sagt Moeller.

Privatanleger halten 38 Prozent der Stammaktien von P & G - einen der höchsten Prozentsätze aller börsennotierten US-Unternehmen - und 82 Prozent der Investoren mit Direktinvestitionskonten haben beschlossen, Dividenden automatisch reinvestieren zu lassen. Für Anleger, die nach Ertrags- und Wachstumspotenzialen suchen, ist P & G eine Überlegung wert. "Angesichts unserer aktuellen Dividendenrendite von rund 2,4 Prozent und angesichts der aktuellen Rendite anderer Anlagealternativen erwarten wir, dass einkommensorientierte Anleger - sowohl private als auch institutionelle - stärker von P & G angezogen werden", sagt Moeller.

Ein Vierteljahrhundert of PayoutsBemis Company (BMS) mit Sitz in Neenah, Wisconsin, ist das führende Unternehmen für flexible Verpackungen in Nord- und Südamerika und ein bedeutender Hersteller von druckempfindlichen Materialien für globale Märkte. In den vergangenen zehn Jahren ist der Umsatz um durchschnittlich 6,6 Prozent pro Jahr gewachsen. Bemis verkauft auch Produkte in den Lebensmittel- und Verbrauchermarkt und erwartet, dass diese Märkte Chancen für ein jährliches Umsatzwachstum von 6 bis 8 Prozent auf lange Sicht bieten. Der EPS stieg im gleichen Zeitraum von zehn Jahren um durchschnittlich 6,4 Prozent, wobei die Auswirkungen von zwei Restrukturierungsprogrammen in den Jahren 2003 und 2006 unberücksichtigt blieben.

Bemis hat eine solide Dividendengeschichte. Das Unternehmen hat seit 1922 eine jährliche Dividende gezahlt und die Dividende für mehr als 20 Jahre erhöht. "Unser Dividendenprogramm war schon immer ein wichtiger Bestandteil der Kapitalrendite unserer Aktionäre", sagt Melanie Miller, Vizepräsidentin und Schatzmeisterin. "Während der Zyklen niedrigerer Aktienkurse wird das Dividendenprogramm zu einem größeren Teil der Gesamtrendite der Aktionäre. Jüngste Änderungen in der Steuergesetzgebung haben die Dividendenprogramme in den letzten Jahren noch populärer gemacht, so dass unsere lange Geschichte der Zahlungen und Erhöhungen uns von anderen auf dem Markt unterscheidet."

Bemis 'Board of Directors hat ein erklärtes Ziel zu erhalten eine Dividendenausschüttungsquote zwischen 35 Prozent und 45 Prozent auf lange Sicht. Obwohl es keine besondere Politik in Bezug auf Dividendenwachstum gibt, schätzt Miller, dass der Vorstand die Bedeutung seiner Rekordzahl von 25 Jahren in Folge gestiegener Dividendenerhöhungen zu schätzen weiß. Privatanleger halten etwa 15 Prozent der ausstehenden Aktien des Unternehmens, und Miller glaubt, dass das aktuelle wirtschaftliche Umfeld das Interesse der Anleger an der Aktie weiter ankurbeln wird. "In Zeiten, in denen die Wirtschaft kämpft, bietet das Engagement von Bemis auf dem Nahrungsmittel- und Verbrauchermarkt in der Vergangenheit ein gewisses Maß an Stabilität für unser Geschäft", sagt sie. "Wir haben im Allgemeinen ein gesundes Interesse von einkommensorientierten Anlegern, aber in Zeiten niedriger Zinssätze und niedriger Renditen bei Ertragsanlagen erhalten wir oft neues Interesse von Anlegern, die eine zuverlässigere Rendite für ihre Anlagen suchen."

VorausschauendDie Aussichten für Dividenden sind günstig. Die erste Welle von Baby Boomers tritt in den Ruhestand, und diese Investoren werden nach einem Einkommen suchen, das mit der Inflation Schritt halten kann, sagen Experten. Morningstar Peters glaubt, dass die Gruppe ihre Präferenzen auf dem Markt bekannt machen wird.

"Mit so vielen Rentnern, die ihren Ruhestand mit Dividenden finanzieren wollen, werden sie die Unternehmen bevorzugen, die gute Dividenden zahlen und gute Renditen und beständiges Wachstum bieten, " er sagt. "Das wird ein Signal an den Markt senden, dass wenn Sie die Möglichkeit haben, eine höhere Dividende zu zahlen, dann sollten Sie es wahrscheinlich tun. Und ich denke, dass die Auszahlungsquoten steigen werden, um das Bedürfnis der Anleger nach einem beständigeren Einkommen zu erfüllen."

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Ed McCarthy, CFP, ist ein in Rhode Island ansässiger freiberuflicher Schriftsteller und Fotograf .

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