Große Firmen hatten gute 2006; Für mehr Wachstum im Jahr 2007

Die Aktien der größten Maklerfirmen (Merrill, Morgan und UBS) haben 2006 den S & P 500 übertroffen, dank einiger wichtiger Leistungsprobleme, sagen Experten. Darüber hinaus wird von den großen Unternehmen erwartet, dass sie die Strategien, die sie im letzten Jahr eingeführt haben, fortsetzen werden, was für die Wirehouse-Broker-Dealer weitere gute Nachrichten bedeuten sollte.

Forschung fragte Chip Roame, Leiter der Strategic Advisors von Tiburon, in die Kristallkugel zu schauen und zu teilen, was er 2007 erwartet, größtenteils aus den 2006 gezogenen Lehren.

o Merrill Lynch: Die Wirehouse verkaufte ihre Vermögensverwaltung an BlackRock und nahm einen fast 50-prozentigen Anteil am Geldmanager in '06. Diese neue Beziehung, sagt Roame, gibt Merrill eine gewisse Distanz von seinen Produkten und "hilft ihrer [Produkt] Positionierung. BlackRock ist einer der besten Partner, die sie hätten finden können."

Was ist los? "Sie haben Berater aggressiv auf den Pfad der Gebührenkonten gedrängt, und sie werden wahrscheinlich mehr davon machen", erklärt er. "Sie verfügen über die besten ganzheitlichen Dienstleistungen, die die Basis von Total Merrill bilden, und sie werden wahrscheinlich versuchen, ihre Berater weiterhin als breitere Vermögensverwalter zu positionieren. Sie werden auch ihre neu entdeckte Unabhängigkeit nutzen, um ihre Anlageprodukte über Drittanbieterkanäle zu verkaufen."

o Morgan Stanley:" Sie haben einen großartigen Job gemacht, ihre Broker-Ränge aufzuräumen ", teilt Roame mit. Und die Brokerage "wird größere Anstrengungen unternehmen, um die Produktivität pro Berater zu erhöhen, was im Allgemeinen dem von Merrill und Smith Barney nachsteht."

Außerdem könnte die Firma mehr Geldverwaltungsfirmen aufkaufen, um zusätzliche proprietäre Produkte zu schaffen. "Sie werden wahrscheinlich bei den BlackRock-Gewinnspielen mitbieten, und ich wäre nicht überrascht, wenn sie einen ähnlichen Deal mit State Street oder einer anderen Firma machen würden." Auf der anderen Seite prognostiziert er, dass der ehemalige Dean Witter-Anteil der Brokerage verkauft werden könnte die nächsten paar Jahre, aber nicht das vermögende Geschäft.

o Smith Barney: "Sie haben bereits Berater auf dem Gebührenkonto-Pfad bewegt", merkt Roame an, nachdem er die Money-Management-Seite des Internets entbündelt hat Geschäft - durch den Verkauf der Fonds des Unternehmens an Legg Mason, um das Maklergeschäft dieses Unternehmens 2005 zu übernehmen.

Als nächstes kommt die Nutzung von mehr Citigroup / Citibank-Fähigkeiten hinzu, um "Finanzberater zu ganzheitlichen Dienstleistern für ihre Kunden zu machen ," er sagt. Das heißt, auf Einlagen, Krediten und Treuhandkonten zu arbeiten - drei von der Bank gelieferte traditionelle Produkte.

Der Brokerage- und Bankbetrieb wird an einigen Standorten wie Boston zusammengelegt, und die Computersysteme sollen auch in den USA zusammenkommen kommende Monate.

o Wachovia: "Sie haben auch einen großartigen Job bei der Verwaltung der Broker- und Banking-Kanäle gemacht", sagt Roame. "Sie haben eine gute Symbiose und haben auch ihr Multi-Channel-Brokerage-Modell erfolgreich entwickelt und ausgebaut."

Wachovia war ein selbstbewusster und fokussierter "Bieter am Tisch", wenn es um potenzielle Geldmanagement-Akquisitionen ging , er verdeutlicht. Die Firma bleibt in diesem Geschäft und hat sich aggressiv Angebote angesehen, vielleicht auch große Namen wie Putnam und MFS.

"Und sie könnten auch mehr Brokerfirmen kaufen. Es gibt eine Handvoll regionaler Firmen übrig - und ich wäre nicht einmal überrascht, wenn sie ein Angebot für Morgan Stanleys Einzelhandelsgeschäft machen würden ", teilt Roame mit.

Wohin fährt Wachovia? "Sie schaffen möglicherweise mehr Beraterkanäle und sie sehen das RIA-Modell als etwas, das für sie gut sein könnte. Dies baut auf dem Erfolg auf, den sie beim Aufbau des Bank-Broker-Modells hatten, das einige gute Berater anzog ", sagt der Berater.

o UBS: Die in der Schweiz ansässige Firma hatte 2006 viel zu tun, als sie Minneapolis kaufte. basierte Piper Jaffray Retail-Brokerage-Operationen und dann die von Cleveland zentrierten McDonald Investments. Und bei beiden Geschäften konnte UBS eine beträchtliche Anzahl von Beratern halten.

"Sie müssen ihnen Kredit geben. Jeder liebt es, Steine ​​zu werfen, und Wechsel führt zu etwas Umsatz. Aber sie haben es so gut wie möglich gemacht ", erzählt Roame. Wie Wachovia bleibt UBS auch im Geldmanagementgeschäft, fügt er hinzu.

"Ich erwarte, dass sie auch im nächsten Jahr ein Käufer von Maklerfirmen und Vermögensverwaltern bleiben", erklärt der Berater.

In Bezug darauf, welche Unternehmen im Jahr 2007 auf den Markt kommen könnten, geht Roame nicht davon aus, dass Raymond James davon betroffen sein wird. "Sie waren standhaft unabhängig. Sie bauen ihre multiplen Beraterkanäle sehr gut aus und wachsen als unabhängige und regionale Firma. Aber es ist eindeutig eine Prise-Eigenschaft, und wenn sie verfügbar ist, wird sie eine Prämie verlangen."

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