Eine appetitanregende Investition: Zweiter Kurs | Andere | 2018

Eine appetitanregende Investition: Zweiter Kurs

In der Spalte des letzten Monats haben wir unser Objektiv gedreht eine der populistischeren Venture-Investment-Möglichkeiten - das Restaurantgeschäft . Wenn Sie eine High-Net-Worth Kundschaft beraten, ist es fast unvermeidlich, dass einer Ihrer Kunden von einem Freund oder Familienmitglied in ein Restaurant-Startup investiert wird. So dass erfolgreiche Restaurant-Investitionen jährliche IRRs von 30% oder mehr erzielen können, und dass "90% der Restaurants im ersten Jahr scheitern" ist eine äußerst ungenaue Aussage, ein diskreter Berater sollte dem Instinkt widerstehen, einfach zu ignorieren die Idee. Stattdessen können Sie zunächst die Möglichkeit für Ihren Kunden prüfen, indem Sie das Projekt anhand der folgenden Kriterien bewerten:

Standort - Die wichtigsten Kriterien für die Beurteilung der Wahrscheinlichkeit, die Pro-forma-Umsatzannahmen zu erreichen, und folglich die Lebensfähigkeit und Nachhaltigkeit des Geschäfts. Ein stark frequentierter Bereich mit robuster kommerzieller Aktivität wird immer bevorzugt. Es gibt einen offensichtlichen Grund, warum Schnellrestaurants und Tankstellen auf der anderen Straßenseite enden. Zu den wichtigsten Elementen der Standortbetrachtung gehören Bevölkerungsbasis, demografische Merkmale, Verkehrsaufkommen, Parkmöglichkeiten, Zugänglichkeit, kommerzielle Attraktionen und Sichtbarkeit.

Belegungskosten (Leasinggebühren) - Viele Gastwirte werden Ihnen sagen, dass Sie einen Mietvertrag nicht monatlich abschließen können Miete übersteigt 10% Ihres erwarteten Verkaufsvolumens. Diese Zahl ist einfach zu hoch. Es sei denn, Sie haben ein sehr hohes Verhältnis zwischen alkoholischen Getränken und Lebensmitteln oder befinden sich in einem außergewöhnlich hohen Fußgängerbereich wie dem Times Square oder dem Vegas Strip. Gehen Sie von jedem Projekt mit einer Miete von mehr als 6% weg 7% des erwarteten Volumens. Höhere Fixkosten werden Ihre Chancen, einen angemessenen Gewinn zu erzielen, ausgleichen. Das Franchisenehmer- und firmeneigene Store-Mantra "sichert einen Class-B-Standort in einem Klasse-A-Markt", um Startup- und Fixed-Betriebskosten zu senken und gleichzeitig von einem stark frequentierten Standort zu profitieren.

Umsatzprojektionen - Obwohl der Unternehmer ist Wenn man das Unbekannte vorhersagt, müssen diese Zahlen ein Nebenprodukt von mehr Wissenschaft als Kunst sein. Untersuchen Sie sorgfältig die zugrundeliegenden Annahmen, um sicherzustellen, dass die Wochentage und Betriebsstunden berücksichtigt wurden, sowie Anzahl der Tischwechsel pro Mahlzeit, Durchschnittsprüfung pro Mahlzeit, Essen zu Trinken Verhältnis pro Mahlzeit. Fordern Sie dann den Eigentümer / Betreiber auf, hinter jeder Annahme die Ursache für ihre Überzeugung zu finden.

Verhältnis von Lebensmittel zu Getränken - Die Umsatzprognosen sind nur dann gültig, wenn der Bediener die -Kritik erfolgreich steuern kann Variable Schlüssel Kosten : Essen, LBW ( Alkohol, Bier, Wein ), und die gesamte Lohnsumme. Da LBW-Kosten in der Regel niedriger sind und wiederum eine höhere Gewinnspanne erzielen, sollte der Investor Unternehmen bevorzugen, die wahrscheinlich größere LBW-Einnahmen im Vergleich zu Nahrungsmitteln erzielen. Im Allgemeinen liegen die Kosten für Alkohol zwischen 15% und 18%, zwischen 20% und 25% für Bier und zwischen 30% und 40% für Wein. Auf der anderen Seite können die Lebensmittelkosten bis zu 25% (z. B. in einer Pizzeria) bis zu 35% für Fine Dining betragen.

Umsatz-zu-Investitions-Verhältnis - Bei der Bewertung der Machbarkeit eines Restaurant-Startups hat dieser wichtige finanzielle Faktor tendenziell den höchsten Vorhersagewert für die Wahrscheinlichkeit eines attraktiven Anlageergebnisses. Die Umsatz-zu-Investition-Relation sagt Ihnen, wie viele Dollar Umsatz Sie vernünftigerweise für jeden Dollar des investierten Kapitals erwarten können, um die Türen zu öffnen. Die Investition ist die Summe aller Vermögenswerte, die für den Bau und die Eröffnung des Betriebs erforderlich sind (unabhängig von der Finanzierung).

Bei der Bewertung von Erbbaurechtsbeständen ist ein angemessener Mindestbetrag ein absolutes Minimum Verkäufe zu Investitionen Verhältnis von 1,5: 1; das (wieder) ein hohes LBW-zu-Essen Verhältnis und einen Premierstandort annimmt. Ansonsten ist ein Verhältnis von 2: 1 wahrscheinlich vorsichtiger. (Die meisten nationalen Restaurantketten verwenden 3: 1 als Benchmark.)

Zur Veranschaulichung: Ein Verhältnis von 2: 1 für eine Startup-Investition von 1,5 Millionen US-Dollar soll jährliche Einnahmen von 3 Millionen US-Dollar ergeben. Wenn der Betreiber in der Lage ist, jedes Jahr eine Rendite von 15% ($ 450.000) zu erzielen, und unter der Annahme, dass die Anleger eine Ausschüttung von 100% erhalten, bis ihr Kapital zurückgezahlt wird, beträgt die Amortisationszeit 40 Monate. Danach würden die Anleger in diesem Szenario wahrscheinlich einen IRR von mehr als 25% pro Jahr erhalten.

Wenn das Restaurant-Startup diese ersten Tests besteht, ist es ratsam, einen erfahrenen Restaurantprofi einzubeziehen, um die Gelegenheit im Auftrag zu prüfen Ihres Kunden.

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