2010 ETF Advisor Hall of Fame | Investment portfolio | 2018

2010 ETF Advisor Hall of Fame

Wir freuen uns, Sie in der vierten jährlichen ETF Hall of Fame der Zeitschrift Research begrüßen zu dürfen.

Es ist kein Wunder, Handelsfonds sind das am schnellsten wachsende Anlageinstrument der Branche: ETFs sind leistungsstarke Tools, die eine Vielzahl von Kundennutzen bieten - und sie tragen dazu bei, Beraterpraktiken profitabler zu gestalten.

Zwei unserer Preisträger, die die Vorteile von ETFs in den 1990er Jahren erkannt haben, begann mit den Mitteln, um Kosten zu senken und einen breiten Marktzugang zu ermöglichen. Innerhalb des letzten Jahrzehnts, nach der Einführung von Hunderten von neuen ETFs, weiteten sie ihre Nutzung aus, um ein Engagement in bestimmten Sektoren für eine noch größere Diversifizierung einzugehen. Unser dritter Gewinner, der ETFs nur knapp drei Jahre nutzt, hat bereits 30 Prozent der AUM seines Teams in diesen Fonds.

Die Arena ist dynamisch: 824,70 Milliarden Dollar sind jetzt in ETFs investiert, und ihre Zahl ist laut National auf 933 gestiegen Börsenzahlen. Außerdem haben in diesem Jahr drei Broker - Charles Schwab, Fidelity und Vanguard - damit begonnen, kommissionsfreie börsengehandelte Fonds anzubieten.

ETFs sind aufgrund ihrer Liquidität, Transparenz, niedrigen Kosten und steuerlichen Effizienz extrem anfällig für diese All-Day-Handelbarkeit zu ignorieren.

Es war eine besondere Herausforderung für Contest-Richter Ronald L. DeLegge, der den monatlichen ETF-Report von Research schreibt und Herausgeber von www.etfguide.com ist, um die diesjährigen Gewinner unter der wachsenden Zahl von Kandidaten zu wählen.

Das ist das beeindruckendste an unseren diesjährigen Preisträgern:

Stefan J. Contorno
Vizepräsident, Finanzberater, Portfolioberater - Personal Investment Advisory Program (PIA); Crisci, Contorno & Associates Merrill Lynch Wealth Management
Basis: Neapel, Florida
ETF AUM: $ 48 Millionen von insgesamt $ 160 Millionen
Aktivitäten der Gemeinschaft: Vorstandsmitglied, Neapel Italienisch Amerikanischer Klub; aktives Mitglied, Handelskammer Neapel

Gewiss, die globale Finanzkrise brachte tiefgreifende Veränderungen mit sich. Die dunkle Wolke ist Silberstreif? Für Stefan Contorno war es seine Entscheidung, während der Turbulenzen ETFs zu nutzen, um die Kosten der Kunden zu reduzieren und Liquidität bereitzustellen, um den wilden Schwankungen des Marktes zu begegnen.

"In einem volatilen Umfeld, ETFs mit taktischen Veränderungen , wirklich Mehrwert. Es ist ein großer Vorteil. Investmentfonds haben nicht dieselbe Liquidität, aber sie sind für das Portfolio eines Kunden äußerst wichtig. Ich mag die Tatsache, dass Sie bei Bedarf in einen ETF einsteigen können ", sagt Contorno, 37.

Der Berater leitet ein Team, das rund 200 wohlhabende Haushalte bedient. Obwohl er ETFs nur für drei Jahre implementiert hat, repräsentieren sie bereits 30 Prozent des Geschäfts des Teams. Einige Kunden investieren in All-ETF-Portfolios, die auf festverzinsliche Wertpapiere, Aktien und Barmitteln diversifiziert sind.

Anstatt ETFs selbst zu erforschen und auszuwählen, verlässt sich Contorno auf die von Merrill Lynch verwalteten ETF-Modelle. Die Portfolios sind diversifiziert und umfassen Fixed Income-, Equity-, Commodity- und International Exposure.

"Ich wähle das beste und am besten geeignete Portfolio entsprechend der Risikotoleranz der Kunden. Die Verwendung von Merrills Forschung und Empfehlungen erspart viel Beinarbeit ", sagt Contorno.

Und die Verwendung der Modelle hat Contorno dabei geholfen, seine Praxis zu rationalisieren und ihm eine eher" beratende Art des Vorgehens zu ermöglichen ", sagt er.

Um das am besten geeignete Portfolio auszuwählen, profiliert er jeden Kunden anhand seiner Antworten auf einen detaillierten Fragebogen, der in Präsenzsitzungen besprochen wird.

Der Berater war anfänglich von ETFs angezogen, weil er eine positive Presse erhalten hatte. Nachdem er sie weiter untersucht hatte, insbesondere Merrills Plattform, integrierte er sie allmählich in seine Praxis. Obwohl die meisten Kunden von ETFs gehört oder gelesen hatten, begann Contorno mit einem gründlichen Schulungsprogramm, stellte ETF-Forschungsberichte zur Verfügung und besprach Portfolios, die sich an die persönliche Risikotoleranz der Kunden anpassten.

In Seminaren, die er für Interessenten durchführt, verbreitet die FA auch enthusiastisch ETFs.

"So populär wie ETFs geworden sind, spricht ein Großteil der Konkurrenz immer noch über traditionelle Investmentfonds. So können wir mit Interessenten über eine Art von Anlage sprechen, von der sie nicht unbedingt von ihren aktuellen Beratern hören. Das versetzt uns in eine einzigartige Position ", sagt er," und gibt uns die Möglichkeit, Strategien und Portfolios von ETFs zu diskutieren, die letztlich zur Performance beitragen."

Von Staten Island, New York, Contorno - die mit 12 Jahren Aktien auflegte Millimeterpapier - verdient eine BAA in Wirtschaftswissenschaften vom Baruch College der City University of New York. 1999> begann er seine Karriere als UBS Trainee bei Red Bank, New Jersey. Danach wechselte er zu Wachovia Securities in Edison, New Jersey. Er war acht Jahre bei der Firma, bis er 2008 zu Merrill kam und sofort mit einer wohlhabenden Kundschaft Floridas arbeitete.

Im letzten Jahr hat Contorno seinem Köcher einen Certified Special Needs Advisor hinzugefügt. Diese Bezeichnung hilft ihm bei der Arbeit mit Klienten, die Kinder mit Behinderungen haben, sowie bei lokalen Anwälten, die Spezialanliegen entwickeln.

Contorno sagt: "Ein Fall für ETFs wird zu sehr eingepackt in der Auswahl - zu viel Zeit zu verbringen eigene Forschung und verfolgen sie jede Minute des Tages."

Sein allgemeiner Rat an FAs, die ETFs nicht angenommen haben? "In den heutigen komplexen Zeiten brauchen unsere Kunden nicht nur mehr denn je, sie brauchen auch Lösungen. All die verschiedenen verfügbaren Lösungen zu ignorieren, ist für die Kunden ein Nachteil. Berater sollten sich ETFs anschauen, wo sie geeignet sind. Sonst laufen wir Gefahr, dass unsere Mitbewerber das für uns tun."

Mark A. Frugoni
Vizepräsident-Investments, Finanzberater, Private Investment Management Portfolio Manager (PIM), Hubert & Frugoni Wells Fargo Advisors
Heimatbasis: Houston, Texas
ETF AUM: $ 60 Millionen von insgesamt $ 150 Millionen
Aktivitäten der Gemeinschaft: Mitglied, ehemaliger Student Advisor Board, Politikwissenschaft dept., Texas A & M University ; lebenslanges Mitglied, Houston Livestock Show & Rodeo, Beschaffung von Mitteln für College-Stipendien

Kein Outsourcing mehr für diesen Berater: Mark Frugoni hat die Verwaltung der Vermögenswerte seiner Kunden übernommen - und dafür hat er ETFs zu danken.

A Vor zehn Jahren war Frugoni unzufrieden mit den hohen Gebühren und der mangelnden Performance von Investmentfonds und separat verwalteten Konten. Seine Strategie für ETF-only-Portfolios konzentrierte sich damals hauptsächlich auf Aktien-, Fixed-Income- und Commodity-Holdings.

Aber 2008 entfernte er sich von dem breit angelegten Ansatz und entschied sich für eine gezielte Allokation , fügte ein taktisches Risiko-Management-Overlay mit Kauf-Verkauf-Signalen hinzu. Einige seiner bevorzugten ETF-Anbieter sind First Trust, iShares, Market Vectors und PowerShares.

"Wir haben eine Buy-Sell-Strategie für unsere drei Aktienmodelle, unsere Rohstoffmodelle, unsere Währungsmodelle und unsere Anleihen." Notizen Frugoni, 41.

"Die von uns verwendete Methode basiert nicht auf kurzfristigem Market Timing - wir sind keine Trader. Die Trends, die wir auf dem Markt sehen, können 18 bis 36 Monate dauern. Eine untergewichtete Position wird nicht leichtfertig genommen oder mit der Idee, dass sie nur für einen Monat untergewichtet sein wird - es könnte ein oder zwei Jahre dauern ", sagt der Berater, der im Bankkanal von Wells Fargo Advisors mehr als 250 Mitarbeiter beschäftigt Kundenhaushalte.

Frugoni ist als privater Investment-Portfoliomanager für die breiteste Ermessenskompetenz des Unternehmens akkreditiert, stellt jedoch sicher, dass seine Kunden per E-Mail über Änderungen der Asset-Klassengewichtung informiert werden. "Die meisten Berater lagern das Management der Vermögenswerte ihrer Kunden aus. Wir finden es wichtig, dass sie wissen, dass wir ihr Geld verwalten - dass der Dollar bei uns aufhört ", sagt er. "Wenn Berater das Management von Kundenvermögen auslagern, werden sie es verlieren."

Frugonis Umstellung auf ETFs hat nicht nur das Ergebnis verbessert, sondern auch die Produktivität und Profitabilität seiner eigenen Praxis erhöht.

Und mit seinem disziplinierten, skalierbaren und wiederholbaren Ansatz verwaltet der Portfoliomanager auch das ETF-Asset-Management für Kundenkollegen.

Die zunehmende Verbreitung von ETFs in den letzten zehn Jahren hat Frugoni veranlasst, auf eine gezielte Allokation umzuschalten , Finanzdienstleistungen oder Immobilien.

Die Fähigkeit, ETFs wie Aktien zu handeln, ist laut Portfoliomanager "kritisch". Dies zeigte sich bei "der hohen Volatilität und extremen Intra-Day-Bewegungen, die stattgefunden haben - vor allem im Jahr 2008, als wir in den letzten 15 Minuten eines Handelstages 100- oder 200-Punkte-Schwankungen erlebten. Das ist hier um zu bleiben. Manchmal ist der Unterschied zwischen einem Handel um 10 Uhr oder um 15 Uhr. ist signifikant."

Frugoni warnt jedoch:" ETFs sind keine Wunderinvestitionen. Sie sind nur ein gutes Werkzeug. Berater müssen darauf achten, dass sie ETFs nicht als Lösung übervorteilen. Die Lösung muss ein durchdachter, disziplinierter Investmentansatz sein. Die Art und Weise, wie Sie die Lösung liefern, ist kostengünstig, steuereffizient und zielgerichtet. ETFs sind der Weg dazu."

Frugoni wuchs in Houston auf und schloss sein Studium an der Texas A & M University ab, wo er sich auf Politikwissenschaft und Unternehmensmanagement konzentrierte. Er trainierte bei Morgan Stanley; Dort begann er mit ETFs. Nach einem Jahrzehnt in der Kanzlei wechselte er 2004 zu Wells Fargo Advisors.

Bisher hat er sich dafür entschieden, weder aktiv gemanagte noch fundamental orientierte ETFs zu versuchen. Letzteres, bei dem Wertpapiere mit den besten Fundamentaldaten höhere Indexgewichte erhalten, sei mit hohen Gebühren verbunden, sagt er.

"Man kann das" Gebührenkriechen "sehen. Mit neuen ETF-Konzepten stellen Sie fest, dass die Ausgaben weiter steigen ", sagt Frugoni.

Ein weiterer Vorbehalt:" Jeder Tom, Dick und Harry versucht ETFs zu veröffentlichen. Firmen registrieren 15 oder 20 ETFs gleichzeitig und sehen, welche sich halten. Es ist wichtig, dass die Berater die Anbieter überprüfen: Ist diese Firma hier, um zu bleiben? Ist der Anbieter ein Investmentfonds, der nur versucht, mehr Vermögenswerte zu sammeln, damit er eine ETF-Abteilung gründet? Haben die ETFs vernünftige Ausgaben?"

In der Zwischenzeit sagt Frugoni, dass er sich darauf konzentriert," so viele Kunden wie möglich zu ETFs zu bewegen."

Noyan J. Garemani
Sr. Vizepräsident, Sr. Portfoliomanager, Finanzberater, Sr. Investment Management Berater, The Garemani Gruppe Morgan Stanley Smith Barney
Basis: Los Angeles, Kalifornien
ETF AUM: Etwa $ 60 Millionen von insgesamt $ 160 Millionen
Community Aktivität: Board Mitglied, C5LA College-Programm für leistungsstarke Innenstadtkinder

ETFs haben das Geschäft von Noyan Garemani grundlegend verändert. Der Berater begann Ende der 1990er Jahre, ETFs für die Steuereffizienz und das breite Marktexposure einzusetzen. Aber jetzt, mit der Verfügbarkeit einer breiten Palette dieser Fonds, zeigt er Sektoren, Industrien und Länder auf, in die er investieren kann.

"Wir müssen nicht die Bottom-up-Analyse des Versuchs, Aktien zu akquirieren, machen", bemerkt Garemani. 44.

Sein Prozess beginnt mit einem globalen makroökonomischen Blick auf die Märkte. Sobald er über die Asset Allocation von Aktien, Renten und Alternativen entscheidet - für ihn Rohstoffe und REITs - entscheidet er, in welche Länder er investieren soll.

Zum Beispiel "ohne zu versuchen, die besten kanadischen oder japanischen Unternehmen zu finden kaufen wir einfach den ETF, den kanadischen ETF, oder EWJ, den japanischen ETF. Wir erhalten eine gute Repräsentation und es ist sehr effizient ", sagt er.

Für Investitionen in den USA kauft Garemani Large-Cap nach Sektoren wie Energie oder Finanzen und verwendet ETFs für Mid Caps und Small Caps auch. Seine Portfolios enthalten 30 bis 35 Positionen mit einem gesunden Anteil an ETFs.

"Früher musste man recherchieren, welche Energieaktien man kaufen sollte. Mit ETFs können Sie einfach einen kaufen, und Sie erhalten eine Darstellung des [gesamten] Energiesektors ", betont Garemani. "Und jetzt haben sie Optionen mit vielen ETFs - Sie können Puts kaufen, um das Portfolio abzusichern. Sie können innerhalb der Sektoren in den Ländern neu ausbalanciert werden, was wir tun, wenn sich der Markt stark bewegt."

Garemani mag auch ETFs, weil sie Investitionen in Sektoren ermöglichen, zu denen er zuvor keinen Zugang hatte, weil es kein vergleichbares Fahrzeug gab tun Sie dies. "Wenn Sie zum Beispiel eine internationale Small-Cap-Position anstreben, müssen Sie die verfügbaren Investmentfonds durchsehen und dann deren Performance und Managerhistorie überprüfen. Sie würden versuchen, herauszufinden, was das Beste wäre oder die Aktien selbst auswählen. Aber bei ETFs gibt es einen Index, der es sehr einfach macht."

Als Berater seit 22 Jahren will Garemani - 70 Haushalte - in diesen unsicheren Zeiten helfen, ihr Vermögen zu vergrößern und Risiken zu bewältigen. ETFs waren sehr hilfreich, da wir in so vielen verschiedenen Sektoren diversifizieren können ", sagt der Berater, der zu 90 Prozent kostenpflichtig ist.

Vor fünf Jahren nutzte er die diskretionäre Portfoliomanagementplattform des Unternehmens, um alle ETFs zu verwalten Konten. "Bis dahin", sagt er, "konnten wir ETFs nutzen, um unsere Asset-Allocation-Strategie vollständig umzusetzen und gleichzeitig die Portfolio-Volatilität zu reduzieren."

Auch bei diesem FA ist einer der größten ETF-Pluspunkte seine Liquidität . "Wir können sie handeln und innerhalb eines Tages Portfolios austauschen, aus einem ETF aussteigen und in ein anderes wechseln. Das ist ein riesiger Vorteil, denn es gibt Tage, an denen sich die Märkte bewegen und Sie das Portfolio neu ausbalancieren wollen, aber nicht immer bis zum Ende des Tages warten wollen, um zu sehen, welche Preise Sie bekommen."

Geboren im Iran, Garemani kam im Alter von 11 Jahren in die USA und wuchs in Los Angeles auf. Er hat einen B.A. in Wirtschaftswissenschaften von der University of California in Los Angeles und einen MBA in Finanzen von der Pepperdine University. An der Wharton School erwarb er eine CIMA-Zertifizierung (Certified Investment Management Analyst).

Er begann seine Karriere als Berater bei Dean Witter, wo er 18 Jahre lang - durch die Übernahme durch Morgan Stanley - blieb. Vor fünf Jahren schloss er sich Smith Barney an und berief ihn zum Vorsitzenden.

Obwohl Garemanni sicherlich ein Fan von ETFs ist, ist er sich ihrer Beschränkungen nicht bewusst. "Es gibt Bereiche, in denen man eigentlich jemanden haben möchte, der das Portfolio verwaltet", sagt er. "Rohstoffe sind ein gutes Beispiel. Einige dieser ETFs hatten Probleme und wurden nicht so ausgeführt, wie sie sollten."

Außerdem ist er" ein wenig skeptisch "gegenüber vielen neuen ETFs. "Sie wissen nicht, wie sie unter verschiedenen Bedingungen arbeiten werden. Sie müssen wirklich unter die Haube schauen und sehen, wie sie funktionieren sollen, was den zugrundeliegenden Index ausmacht und ob das die Belichtung ist, die Sie haben wollen. Du musst selektiv sein."

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